在连续跌破2300点、2200点整数关口之后，股指期货昨日上演绝地反击。截至昨日收盘，主力合约IF1210收于2257.20点，较前一交易日结算价大涨59.2点，涨幅为2.69%。其余三个合约亦大幅上涨60点左右，涨幅在2.7%左右。而沪深300现货指数收于2251.72点，上涨66.83点，涨幅为3.06%。

　　昨日的大涨，究竟是即将开启期指新的一轮反弹，还是如同9月7日飙涨百点后盘整一周，然后急速下挫呢?市场人士分析，昨日多头的表现不如9月7日单日的表现，昨日冲高后多头的主动离场导致期指价差升水快速回落，底气仍显不足。反观空头，昨日逆市大举增持，尤其是净空单单日大增近5000手，创出了期指上市以来当日净空单增仓量的最大幅度。值得关注的是，9月7日曾领衔空头增仓的中证期货、光大期货席位昨日再度现身大增空单。有市场人士指出，期指短期走势不可过分乐观。

　　15分钟飙涨逾60点

　　在上证综指周三跌破2000点，并且期指近期连破2300点、2200点整数关口之后，股指期货昨日上演大逆转，主力合约日内最大上涨90.6点，最高至2320点。最值得关注的是，期指主力合约IF1210在昨日午后13点15分开始至13点30之间的15分钟飙涨了逾60点。涨势之迅猛，即使本月7日飙涨百点时仍不及。

　　伴随着市场突发的急促反弹的是期现价差的快速扩张。13点30分，IF1210合约升水高达26.38点，相较300现指溢价1.17%。

　　不过，在长江期货资深分析师王旺看来，价格反弹、价差扩张本是市场乐观情绪迸发的反映，然而这一现象却并未得到有效维持。他指出，在随后的高位震荡过程中，期现价差不断走低。14点41分，IF1210已由2300点上方回落至2250点附近，而此时的价差仅为9.73点，市场追涨杀跌的特征依旧明显，至收盘期现价差缩减至5.48点。王旺说，“这是最近7个交易日最低收盘价差升水”。

　　在王旺看来，昨日价格越高价差越大是多方追涨的表现，但是当13点30分之后价格回调时，回调幅度较大，超过2%，对于多方而言，理应是更好的介入价位，然而这个时候价差却大幅走低。其实说明多头底气依然不足，更有可能是前期短炒的延续。

　　“多头追涨杀跌，逢低不愿承接，期指还没到转向看多的时候”，东方证券金融衍生品首席分析师高子剑说。

　　广发期货期指分析师刘奕奕认为，相对于IF1210最高4.09%的巨量涨幅来说，盘中持仓的变化却不大，从11:30分最低持仓7.4万手到14:27分的最高8.3万手，持仓量仅增加了不到1万手，两者的错配透露出多头虽然积力已久，但对于突然到来的大涨还是心有疑虑。

　　净空单创史上最大单日增幅

　　空头主力正在大肆布局，9月7日飙涨逾百点的同一幕再度上演。昨日的大涨究竟会走出一波小反弹，还是像9月7日后一样，盘整一周之后大幅下挫呢?

　　就昨日中金所公布的主力席位持仓数据显示，前20位多方席位在IF1210与IF1212合约上共持买单58094手，前20位空方席位共持卖单72513手，净空持仓14419手，较前一交易日大幅增加4819手，而这是前20位净空单的历史最大单日增仓。

　　潜伏多日的空军带头大哥中证期货席位重出江湖，两个合约上共增仓1358手空单，位居空头增持榜第二位。而光大期货以增持1445手空单位居空头增持榜首位。值得关注的是，9月7日亦是这两个席位领衔增持空单，当时排名第五位的光大期货则大幅增仓2172手，而中证期货席位增仓753手至11652手，当时两席位看空意味十分强烈。

　　刘奕奕认为，周四虽遇大涨，空头亦大刀阔斧增仓;而貌似顺势而为的多头，反而如履薄冰。以致汇总净空单增加4819手，一下子吞噬掉了多头前期连续7天筚路蓝缕带来成果的大半。看来本轮反弹力量似乎不足，短期走势依然堪忧。

　　在中证期货研究部副总经理刘宾看来，期指昨日大涨之后能否延续主要还是要看市场传言的利好政策能否兑现，“如果未能兑现，期指依然堪忧”。