【市场综述】

　　5月20日，上海燃料油FU1009收于4495，较上日结算价上涨13，持仓量增加3348至40984手。

　　NYMEX07原油期货结算价收跌1.68至每桶70.80美元，交易区间介乎68.86--73.28美元/桶价格之间。

　　【新加坡市场】

　　亚洲燃料油即期裂解价差周四持坚,贴水连续第三日窄于每桶5.00美元,因市场参与者继续受到低固定价格合约的吸引,买进近月合约。过去六个交易日大量买进的石油巨头BP继续大举买入,买进60,000吨,占到当日成交的统一价格交易量的约40%。强劲的买兴也继续出现在即期380-cst市场上,因现货价差在正区域进一步上涨至近四个月高位,为连续第二日上涨。在BP继续支撑180-cts市场的同时,壳牌也在支撑实货380-cst市场并卖出380-cst 6月互换,暗示其可能在做空黏度互换。其以升水价格买进20,000吨380-cst燃料油,提振即期市场.即期市场一直受到船用燃料油供应商强劲需求的支撑,後者继续被较低的固定价格合约所吸引。现货黏度差进一步收窄至每吨2.75美元的六个月低点。尽管人气看涨,但交易商表示市场基本面依旧低迷,因6月西方套利船货流入量在400万吨以上的五年高位。初步预估数据显示,6月到达的已预定船货在440-450万吨,高于本月的310-320万吨.俄罗斯LUKOIL是当月最大的供应商,供给量在100万吨以上。

　　【消息面】

　　1. 俄罗斯最大的石油公司俄罗斯石油公司(Rosneft)日前向挪威国家石油公司出售了10万吨(73万桶)今年7月份装船的俄罗斯萨哈林-1项目所产的索科尔原油。

　　2. 韩国4月原油进口较上年同期减少0.2%,至7,020万桶。联合通讯过度引用韩国知识经济部的报告报导，韩国已经完成了位于该国东南部一个650万桶储量的新建地下石油存储设施的建设，这将帮助原油供应突然中断时的原油供应。

　　3. 交易商称，6月西方运往东亚的燃料油套利船货料超过400万吨,创至少五年高位

　　4. 哈萨克斯坦能源部副部长Lyazzt Kiinov日前在巴黎表示，哈萨克斯坦今年的石油产量将增加4.7%，这与国内经济快速增长是一致的。

　　5. 法国石油巨头道达尔公司油气勘探和开采业务负责人Yves-Louis Darricarrere日前表示，2020年前道达尔公司的石油供应将以年均1%的速度增长。负责公司战略的高级副总裁Jean Jacques Mosconi表示，公司正在按计划实现2007年至2011年间将炼油日产能削减50万桶的目标。

　　6. 据日本经济产业省(METI)的最新研究报告显示，全球石化产品的需求有望重拾升势，因为自2009年下半年以来全球经济已经显现一些复苏迹象。全球乙烯衍生物、丙烯衍生物和芳烃产品的需求增速将逐年提高，从2010年的2%加快到2014年时的6.8%。

　　7. 因新建帕尼帕特石脑油裂解装置需要更多的石脑油原料，印度石油公司6月份可能将减少石脑油出口，包括最新销售的石脑油在内，印度石油公司6月份将仅仅出口3-4船中型石脑油船货。

　　【投资分析】

　　NYMEX06原油期货合约昨日未能继续反弹行情, 甚至盘中的下行随度加快, 直接刷新了低点,一度走下65美元/桶的整数关口,出现了超过8%的巨大跌幅。从盘面上1小时K线，3小时K线，日K线的排列来看，06合约正如预计,未能带来反转行情,反而使得加速下行,当然即将交割的合约出现疯狂走势也属平常。而07合约与06合约相比,盘中仅下跌略多于4%,幅度明显减弱,虽然仍在5日均线附近承压,但是长下引有可能暂时停止急跌的走势。美国劳工部公布: 美国5月15日止当周初请失业金人数增至47.1万人(预估为44万人),前周修正後为44.6万人(初值为44.4万)。美国5月15日止当周初请失业金四周均值升至45.35万人,前周修正後仍为45.05万人。美国5月8日当周续领失业金人数降至462.5万人(市场预估为460万)。同时美国经济谘商会公布,4月领先指标下降0.1%,预估为上升0.2%.美国4月领先指标为去年3月以来首次下降。并且产业数据提供商Genscape表示，截至5月18日该周，库欣的库存增加50万桶，均给市场带来了重压。尽管法国统萨科齐及德国总理梅克尔承诺在金融监管及欧元区危机上一起合作，却仍然无法阻止对经济增长放缓的担忧情绪再度升温。并且产业数据提供商Genscape表示，截至5月18日该周，库欣的库存增加50万桶。而值得注意的一点是，美元连续两日走软，而油价却仍在持续回落。目前来看，英国咨询机构Oil Movements表示,未计入安哥拉和厄瓜多尔的石油输出国组织(OPEC)各成员国,在截至6月5日的四周内,石油日均出口增加28万桶。OPEC-11国成员每日海运原油出口料截至6月5日止四周日均出口量为2,353万桶,高于截至5月8日止四周的日均出口量2,325万桶。多数预估显示,OPEC石油产量自去年初以来一直在增长,因随着油价上涨,成员国减产履行水平下降。根据路透预估,OPEC成员国履行减产承诺的水平已降至约51%，面对高企的库存，供应量仍有所增加，加剧了本就不乐观的供需失衡担忧，也造成油价的"跌跌不休"。

　　综合来看，沪油昨日高开之后维持着震荡午盘之后出现了快速回落，走势与国内股市高度相关，但是相比于电子盘的尾盘反弹来说仍旧偏弱。从盘面上看，沪油期货09合约依然在围绕4500一线波动，应当说4450--4550的区间是一个较好的震荡整理区间，下行的动力已经减弱。尽管2010年适逢中石化和中石油的炼厂检修相对集中年份，但在2009年新增炼能、以及新成品油定价机制推动炼厂尽量加大开工负荷，使得今年以来中国的原油加工量持续高涨。据统计，2010年中国将逼近6亿吨加工能力，炼能同比上升5%左右。截止到今年上半年，已经投产了2家各1000万吨的产能，加上改造扩产的项目，年内将再增加超过3000万吨炼油产能。根据中石化经济研究院的预测，2015年国内成品油的需求量才达到5.3亿吨，供应过剩已无悬念。原油价格昨日再创新低，回落走势继续，今本将沪油快速反弹的希望破灭，同时区间震荡的可能性增高，必将重回4500。今日沪油07合约的日内投资者可在4490附近，空单入场，4500止损离场。