周一，国内期市早盘走势分化明显，油脂豆类掉头向下，各品种半日跌幅均在1%左右。有色金属、化工类品种涨跌互现，PTA、沪金涨幅居前。

　　值得一提的是，白糖期货早盘再次走强，郑糖1月合约高开逾1%，期价再创历史新高，半日涨幅达1.51%，领涨期市。

　　长江期货分析师认为，虽然高位风险加剧，但是支撑白糖继续上涨的动力依然存在。1109距离新高不远，将成为新的期待。目前的策略是，不追高，不做空，前期多单继续持有。

　　棉花

　　根据中国棉花协会调查，6月全国大部分棉花进入蕾期，大部地区长势较好，预计2011年全国植棉面积为8122万亩，较上月预测数增加22万亩，同口径相比较上年增长5.5%。而近阶段下游纺织企业生产几近停滞。纺企此前高价屯棉，造成生产成本压力加大，因此下游去库存缓慢。据统计，1-5月，美国从全球进口服装数量同比增长6.3%，其中从我国进口的服装数量下降0.8%，从越南、孟加拉、印尼进口服装数量分别增长17.8%、15.8%和17.5%。这表明我国纺织品服装在国际市场竞争力下降，部分订单出现转移，不少企业反映今年订单同比下降20%左右。整体来看，国内纺企目前面临出口和内销的不力，导致了去库存化的缓慢，进而影响了下游的需求。

　　从盘面走势看，今日郑棉高开，开盘后棉花价格出现跳水，最低至21535，随后出现急拉，最高至21770，盘中震荡剧烈，持仓有所增加。棉花今日高开低走，短期内仍主要在21000-22000内徘徊，从整体来看，棉花短期跌势出现放缓，仍处在下跌探底过程中。目前操作上建议可以前期空头继续持有，空仓者建议观望，不宜抄底。

　　油脂豆类

　　今日国内市场出现较大幅度下跌，至中午收盘时，大豆1205合约收在4624，下跌了0.77%;豆粕1205合约收在3368，下跌了1.17%;豆油1201合约收在10146，下跌了1.13%;棕榈油1201合约收在8966，下跌了0.93%。

　　现货方面，山东青岛港口进口巴西大豆分销价维持在4200元/吨，较上周五持平;进口阿根廷大豆分销价报4150元/吨，与上周五持平。江苏连云港(9.39,-0.44,-4.48%)工厂43%蛋白豆粕报价维持在3310元/吨，较上周六的报价持平，成交暂未确定，上周六成交3290元/吨。

　　上周五美豆继续高位震荡，今日电子盘出现较大幅度跌幅，国内市场今日整体跌幅较大，股票及整体商品市场的疲软也打压了日内走势。美国天气出现好转，高位获利抛压或引发短期回调。从盘面走势看，美豆本次上涨未能突破1400美分再次高位回落。国内市场也跟随出现一定的回调，短期上行压力较大。操作上建议高位多头谨慎持有，可适当减仓。

　　白糖

　　今年6月份中国共进口食糖约11万吨，低于5月份的17.28万吨。本榨季前9个月中国累计进口食糖约92万吨，同比增长76.9%。其中国内进口糖主要来自于泰国，而巴西糖仅为1281吨，同比减少97.42%。根据中糖协最新预计，本榨季供需缺口达200万吨，需要依赖大量进口来填补缺口。但是随着国际糖价的上涨，国内进口成本开始增加，支撑了国内糖价的上涨。今日国内现货市场糖价大幅上涨，提振国内期货市场价格。短期内糖价受消费旺盛提振继续上扬，从长期来看，国内供需若将有所恢复，则需等到新糖上市之后，因此糖价在新糖上市前易涨难跌。

　　从盘面走势看，今日郑糖受上周美糖上涨影响跳空高开，开盘后价格继续上涨，盘中大部分时间处于高位震荡，最高至7469，持仓继续增加。白糖今日再创历史新高，走势继续上涨，尽管上周一度出现回调，但受5日线支撑，整体的上涨趋势并没有改变。目前操作上建议前期多单可以继续持有。

　　橡胶

　　今日国内橡胶主力合约1201小幅高开，盘中价格窄幅震荡，截止中午休市涨幅为0.17%，价格为35815元。现货方面，今日上海全乳胶现货报价34800元/吨，价格较前一日上涨200元。进口复合胶方面，上周五新加坡20号标胶近月合约收盘为4644美元，折算复合进口价格为35394元左右，价格较前一日小幅上涨，复合进口价格贴水于沪胶主力月价格幅度在700元左右。

　　消息面，轮胎巨头普利司通和米其林轮胎9月起将分别把日本的卡车和巴士轮胎出货价格提高10%。这将是今年第二次涨价，由于天然橡胶的供应无法跟上中国和印度等国汽车市场的扩张速度，其价格一直保持在2009年四季度的近2倍水平。

　　目前，国内橡胶价格仍维持在短期多头格局中，盘中有回落迹象，但整体的上涨趋势未变。从基本面情况看，虽然下游产销水平远不如去年同期，但情况已开始有好转迹象，结束了连续2个月环比下滑。另外，我们需要注意复合胶进口成本已低于主力合约价格，外盘后期或会补涨。还有合成胶价格一直处于高位，本周中石化顺丁胶报价虽然没有再继续上涨，但也没有从高位回落。在这种合成胶基本与天胶价格同一水平上，会刺激贸易商采购天胶的意愿。综合以上因素，我们建前期多单持有，无头寸者暂时观望。

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