周二国内油脂类表现略有分化，菜油的表现相对强势，正如我们昨日的早报中所预料的，主要受国务院常务会议提高今年油菜籽临时收储价格到1.95元/斤这一利好消息的提振。不过，菜油高开并在早盘冲高后，盘中一路振荡下跌，收盘时候未能保住早盘涨幅，最后仅小幅上涨0.17%;豆油与棕榈油均小幅收跌约0.13%。目前看来，油脂这两天向下修正的势头正在逐渐放缓，豆油与棕榈油在相应的振荡区间下沿均获得较好的支撑。

　　对于本年度油菜籽提高收储价格所带来的实质影响，目前看来相对有限。按1.95元/斤即3900元/吨的油菜籽价格，并按目前2000元/吨左右的菜粕价格计算，菜油的成本价在7850元/吨左右，只有当菜粕的价格在1750元/吨以下时，菜油的成本价才有可能高于8200元/吨，这也就是近期菜油1009合约的振荡重心。

　　昨日两大船运机构ITS和SGS公布的马来西亚棕榈油预测数据显示，4月1-20日马来西亚棕榈油出口环比继续下跌，跌幅分别为17%和9.1%，不过，相对于前半个月，出口量已经有所回升，本期数据好于市场预期，因此马盘期价亦因此而获得支撑。根据预测数据，出口环比下滑的最大拖累是中国与印度的进口量大幅下降，主要原因应该是两国内棕榈油库存的高企，从而抑制了贸易商的进口欲望。

　　操作上，虽然油脂的跌势有所放缓，但是能否站稳区间下沿还有待进一步观察，建议投资者先观望。