由于连续抛储以及近期现货糖价以震荡为主，加之周一期糖价格出人意料地增仓下挫，业内人士认为，郑糖短期偏空可能性明显增大。

　　增仓下行疑炒作

　　周一郑糖放量下跌，主力合约持仓增加22万手，盘中增幅一度超过30万手，巨资对决令人叹为观止。值得注意的是，日内郑糖成交量创下新高，为4105350手，持仓剧增222526手，达881166手。

　　市场人士表示，巨量资金进场可能会打破3月中旬以来多空均衡的态势，盘整局面即将结束，糖价有望进一步回落。

　　抛储传言得到了证实：国储将在周三(4月28日)投放第五批国家储备糖，拍卖10万吨，竞卖底价为4000元/吨。此外，国家商务部市场运行司丁书旺处长在昆明糖会上表示，除五一前国家投放一部分储备糖，目前还有70万吨储备糖没有加工，五一后至少还要再加工40万吨，以弥补市场缺口，本榨季这70万吨储备糖会全部投放市场。

　　从以往的情况看，历次抛储对糖价都有较大的调整作用，放储预期对糖价将形成较大压力。但具体则需关注周三竞拍的结果。另一方面，资金也借外盘继续下跌的机会，在国内市场大量抛空，这对郑糖来说，无疑是雪上加霜。

　　东证期货研究所分析师杨卫东认为，资金借势炒作意图较为明显。从糖会公布的数据来看，白糖减产的数量都在市场预期之内，应该对糖价影响不大。

　　但郑糖期货在维持相对平静数日之后，再度展现疯狂跌势，却绝非偶然。市场在干旱、减产题材热度逐渐减弱之后需要找到另外刺激点，抛储成关键点，另外，旺季消费、外盘走势等等，各种因素错综复杂，恰恰是这个时候给了游资机会，资金不会放弃任何炒作机会，题材只是炒作的借口。在这种情况下，后期郑糖走势仍然存在不小变数。

　　潜在利多不容忽视

　　杨卫东表示，目前关键要关注下榨季全国的糖料种植面积能否恢复到2850万亩，这在目前来说还是一个未知数。4月中旬，全国糖料的播种进度同比快了3.5个百分点，虽然开局比较有利，但有可能受到后期的天气变化情况的影响。因此，全国糖料的生产形势目前来看还不明朗，市场对后市仍存较大分歧，这无疑强化了市场波动的氛围。

　　上海中期分析师经琢成对中国证券报记者表示，期糖下跌主要是市场心理作用，中期来看其实还有许多潜在性利多。首先，抛储数量比前三次都少了(本次下降到10万吨)，并不会对传统消费旺季来临后糖厂造成不利。其次，在近期现货价格比较稳定的状况下，国家抛储主要是出于后期消费旺季即将来临、糖价可能再次暴涨的考虑。此外，随着抛储的阶段性进行，相对的本榨季可结转库存数量将减少，倘若下一榨季国内食糖仍面临减产，那么意味着国内食糖的供需缺口在一段时间内难以得到缓解，这将再次对期价产生有力支撑。