一、期货行情回顾

　　昨日，美原油07合约收盘报71.51点，大涨4.01%。美豆油07合约下跌，收盘报37.85点，上涨1.83%。大连豆油01合约今日开盘报7596点，收盘报7594，较前收盘上涨0.26%，持仓量从34.6万手减少至34.2万手，成交量从35.8万手减少至31.4万手。

　　昨日，马来西亚毛棕榈油8月基准合约上涨0.66%，至2452点。今日大连棕榈油01合约开盘6660点，收盘报6666点，涨幅0.3%。持仓量成交量均减少。

　　郑州菜籽油01合约开盘报8164点，收于8164点，涨幅0.2%。成交量持仓量均减少。

　　二、重要影响因素分析

　　据英国金融时报周三报导，因中国对希腊及葡萄牙等国财政赤字不断扩大的忧虑加深，中国正重新审视其持有的欧元区政府债券。金融时报称，中国国家外汇管理局的代表近日和多位外资银行家在北京举行会议，就这一话题展开讨论。消息打压欧元走势，欧元兑美元(1.2273,0.0085,0.70%)快速下滑至1.2183的日内低点。近期因市场担心主权债务危机可能会被波及欧元区的金融业，欧元一直备受重压，欧元兑美元已经连续第三个交易日下滑。花旗银行首席技术分析师的团队表示，美元指数极有可能在当前水平构筑“双顶”，颈线位置约在85.13。若美元指数跌破该水平，下行目标将指向82.81。但美元长期上涨的态势未变。

　　昨日美国公布的耐用品订单、新屋销售数据好于预期，美元指数一度上冲高点，但今日白天美元指数冲高回落。昨夜美国公布EIA原油库存变化为增加240万桶，这已经是连续6周原油库存增加。虽然原油库存在3.651亿桶的高点，但受美国经济数据利好的影响，市场对原油未来需求充满信心，原油价格美盘时间大幅反弹4%。今日白天原油小幅低开，收盘延续昨日涨幅约1%.

　　受原油价格大涨影响，美豆油大幅上涨，市场对旧作大豆库存紧俏且美农惜售的心理为美豆价格形成支撑。今晚美国将公布4月压榨报告，市场预计4月压榨量为1.382亿蒲式耳，较前月大幅下跌。美国农业部今晚还将公布周度出口销售报告。分析师预计，截止5月20日当周，美国大豆出口销售预计在25-75万吨。豆粕出口销售预计在7.5-22.5万吨，而豆油出口销售预估在0-1.5万吨。

　　今日，马来西亚政府公布数据显示，马来西亚1-3月出口棕榈油440万吨，高于上年同期的400万吨。近期原油价格上涨料能带动马棕榈油走势。目前我国棕榈油港口库存继续增加，天津为17万吨，张家港9万吨，广州18万吨。高库存是制约棕榈油反弹的主要因素。今年我国的棕榈油供应在三大食用油中是最充足的，夏季是棕榈油的消费旺季，棕榈油近期走势转变强于豆油、菜籽油。

　　昨日我国发改委宣布，如果压榨商按照不低于国家确定的临时收储价格挂牌收购农民交售的油菜籽，并加工成菜籽油自行销售，政府将继续向其提供补贴。补贴额度为200元/吨，持平于去年水平，略低于市场预期的300元。另外，市场预计今年我国油菜籽产量将比去年的1300万吨减少至少11%。长期投资者可以逢低买入。

　　三、技术分析

　　豆油：7520底部支撑较强，关注7630点阻力位置。一旦突破，反弹可持续。小时线上，k线已经超过20小时均线，短线可能冲击7630点。

　　棕榈油：关注6600、6550点支撑，6700点阻力。短线继续反弹的可能性较大。

　　菜籽油：短期之内在8100-8200区间波动的态势明显。

　　四、投资建议

　　今日受原油大幅反弹的影响，油脂类微幅反弹。美元料近期很难突破前期高点，为油脂类走势提供支撑，底部支撑明显。但由于欧元区危机的不确定性，油脂大幅反弹的可能性不大。建议投资者可以耐心等待油脂类回调至支撑位逢低买入，或者在阻力位逢高沽空，一旦突破阻力位20点则止损出场。随着天气的转暖，棕榈油消费将有所增加，对菜籽油价格和豆油价格形成压力。投资者可以进行买入棕榈油卖出豆油的套利。