行情回顾：近期，随着旱情逐步缓解，资金炒作干旱天气的热情有所减弱，强麦期价自高位3110元/吨开始下跌，累计跌幅已达100元/吨以上。近日强麦维持低位震荡盘整并试探向下突破，今日低开，窄幅震荡后跳水回升，截至收盘主力合约收跌0.25%于2843。

　　国内市场：2月CPI增速将较1月份进一步下降已成市场一致预期，近期市场反弹的主要动力也正是基于此点原因。就3月初的价格走势来说，国内农产品(18.00,0.14,0.78%)价格呈现高位回落后震荡整理的格局，但国际大宗商品价格却明显走高。

　　在国内农产品方面，根据农业部数据，3月7日农产品批发价格指数收报186.30点，较春节期间的196.50点高点回落了逾10个百分点。考虑到随着气温逐渐转暖，蔬菜等农产品供应将更加充足，农产品价格有进一步回落的可能。

　　国际市场：与国内农产品价格持续回落相反，国际大宗商品价格却呈现持续走高的态势。3月6日，代表大宗商品走向的CRB现货指数收报572.98点，再度创出历史新高，3月7日虽然小幅回落至571.94点，但仍在历史高点附近徘徊。考虑到原油价格走势的难以预测性，以及铜等大宗商品跃跃欲试的上冲意图，CRB指数仍有进一步走高动力。

　　分析人士指出，国内农产品价格与国际大宗商品价格背离的走势表明，就短期而言，中国通胀压力已经由内部转向外部。也就是说，输入性通胀或将成为未来控通胀政策的主要指向。

　　国内旱情：随着华北小麦主产区出现大范围降水，旱情得到有利缓解，也将对火热的市场起到明显“降温”作用。河北省农林科学院专家甚至预计，今年夏粮很有希望迎来一场丰收。据统计，截至3月1日，河北、山西、江苏、安徽、山东、河南、陕西、甘肃八省冬小麦受旱面积2863万亩，其中严重受旱480万亩，受旱面积和严重受旱面积比比2月9日旱情最严重时分别减少8732万亩和2056万亩。

　　宏观调控：中国气象局先后3次召开会议，要求各级气象部门提高抗旱保丰收气象服务工作的主动性、针对性和及时性，为抗旱保丰收工作提供更好的气象服务保障。针对旱区的每一次雨雪天气过程，分析抗旱气象服务重点和人影作业条件，及时开展人工降水作业，取得明显效果。

　　操作建议：国内农产品价格呈现高位回落后震荡整理的格局，再加上国内旱情缓解，强麦后市平稳回调成其主基调，策略上建议逢高抛空，多单及时止损。中国通胀压力已经由内部转向外部，关注输入性通胀。

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