一、行情走势

　　CBOT大豆市场31日收盘大涨，美国农业部的种植面积和季度库存预期均低于市场预期，重燃供应吃紧担忧，提振美国大豆期货市场走高。

　　连豆(4517,2.00,0.04%)周五早盘高开，期价开盘后震荡上扬，午前小幅回落，下午平淡收场，盘终收低。下游产品豆粕(3347,22.00,0.66%)、豆油(10210,106.00,1.05%)走势与大豆基本相似，且涨幅均高于大豆。

　　二、影响因素分析

　　美国农业部预计，美国2010/2011年大豆种植面积为7,660万亩，低于分析师平均预期的7,696.9万亩。美国2010年大豆种植面积为7,740万亩。尽管种植面积预期较低，但USDA在报告中表示，2011年7,660万亩的种植面积为历史第三高水平。

　　USDA在其季度库存报告表示，美国截至3月1日的大豆库存为12.5亿蒲式耳，同比减少1.6%，低于分析师预计的中值12.95亿蒲式耳。截至2010年3月1日美国大豆库存总量为12.70亿蒲式耳。

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四在周度作物报告中表示，阿根廷大豆收割正在全面展开，截至目前，已经收割完成大约全部的7%。交易所还表示，作物生长状况良好，预估阿根廷大豆产量为4880万吨。

　　美国农业部周四公布的大豆出口销售报告显示，截止3月24日当周，美国2010-11年度大豆净销售14.48万吨，2011/12年度大豆净销售11.3万吨。

　　由于受到种植面积的限制，我国大豆年产量长期维持在1500万吨左右。虽然2010年我国大豆的产量为1520万吨，较上年增加22万吨，增幅1.5%，然而在国产大豆增长十分有限的同时，我国大豆进口量却在快速增加。海关最新公布的数据显示，2010年我国共进口大豆5480万吨。我国大豆对外依存度已高达 78.28%，创下历史新高。对外的高依赖性不仅使国内市场处于被动的局面，而且也增加了国家的调控难度。

　　三、技术分析及操作建议

　　由于南美大豆将进入市场，大豆期价恐仍有压力。操作上，长线仍看好豆价，但短线因连豆期价已近区间高位，宜暂观望为主。

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