隔夜CBOT大豆探底回升收阳线，7月合约最低1313.4美分，最高1359.6美分，尾盘收于1342.6美分，整体收涨0.83%。电子盘窄幅震荡。

　　DCE盘面，连豆1201合约昨日先涨后跌，收阴线，4397开盘后，早盘增仓上行，最高触及4422，但在前一交易日高位区间受到压力，期价震荡下行，尤其在下午盘阶段，加速下滑，最低跌至4360，尾盘收于4366，整体收跌0.89%。盘面显示早盘多头增仓均价位于4400区间，空头未明显入场。

　　国际市场，首先来看市场近期关注的天气因素，连续的降雨已经使得密西西比河流域受到洪涝灾害威胁，河床水位持续提升，周边农田遭到淹没。玉米、大豆播种进度严重落后往年同期水平。如果后期天气好转的话，农户将会进行抢种，但是根据天气预报显示，在未来一周，美国中西部地区将维持少量阵雨的天气，这将使播种将继续受到阻碍，预计在最近一段时间，大豆的抢种仍旧难以进行。此外，美国农业部公布周度出口报告，截止到5月5日当周，美国10/11年度大豆新销售11.62万吨，净销售5.9万吨，11/12年度销售0.33万吨。当周大豆出口装船18.06万吨。可以看到，出口销售较上一期有一定的好转。天气炒作的逐步开展以及本周出口需求好转令市场情绪得到升温。美豆低位反弹走强。

　　国内方面，昨日产区油厂收购大豆报价3700-3800元/吨，销区食用大豆销售价格4300-4500元/吨，港口大豆分销价格成交在4050-4250元/吨。美豆7月船期进口成本在4401-4439元/吨之间，巴西6月船期大豆进口成本在4178-4225元/吨之间，阿根廷6月船期大豆进口成本在4199-4238元/吨之间。美农报告出炉后市场情绪在上午期间一度好转，但是宏观经济数据仍旧高企令市场担忧政策调控将会继续进行，成交气氛再度清淡。昨晚央行再次上调存款准备金率，同时发行3年期票据，收回货币力度大幅增强。这种紧缩政策在最近半年已经成为了一种常态，对于下游企业来说，资金链的紧张成为重大的制约。短期仍旧存在较大压力。不过农产品(17.60,-0.23,-1.29%)行业因其特殊的国民地位以及刚性需求将会成为在众多行业中的最佳投资点。仍旧看好后期农产品走势。

　　整体来看，天气不佳影响新年度播种，出口需求出现小幅好转，美豆情绪略好;国内宏观政策压制市场疲软，短期压力仍大。但是对于全球农产品偏紧的预期以及品种特性，我们保持维持长线看涨思路，继续关注期价在4400下方的表现，观望。

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