问题: 7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（ ）。 

A: 200点 

B: 180点 

C: 220点 

D: 20点 

答案[C] 

分析：期权的投资收益来自于两部分：权利金收盈和期权履约收益。 (1)权利金收盈=-100+120=20； (2)买入看跌期权-à价越低赢利越多，即10200以下；卖出看跌期权à最大收盈为权利金，高于10000点会被动履约。两者综合，价格为10000点时，投资者有最大可能赢利。期权履约收益=10200-10000=200 

合计收益=20+200=220