四、综合题

　　81、某年10月22日广西柳州白糖批发市场与郑州商品交易所白糖期货价格如下：

　　柳糖10034合约最新价4265郑州白糖Sr1005合约最新价4479

　　根据以上内容，回答81-83题。{Page}

　　柳糖10034合约与郑州白糖Sr1005合约之间套利成本为(　　)。 {Page}

　　A.111.83

　　B.123.83

　　C.146.83

　　D.158.83

　　82、柳糖10034合约与郑州白糖Sr1005合约之间(　　)。

　　A.存在正向套利机会

　　B.存在反向套利机会

　　C.不存在套利机会

　　D.套利风险较大

　　83、假设伦敦铜的一手期货合约的标的是25吨，该公司应购买期货合约为 (　　)。

　　A.172

　　B.228

　　C.148

　　D.200

　　84、某公司将在3个月后购买5000吨铜，该公司测算出3个月内现货铜的价格变动标准差σX=0.035，3个月内伦敦期货铜价格变动的标准差σQ=0.040，3个月内现货铜的价格变动与3个月内期货铜价格变动的相关系数ρ=0.85。则其最佳套期保值比 例是(　　)。

　　A.0.86

　　B.11.14

　　C.74

　　D.1

　　85、根据以下内容，回答85-86题。传统套期保值理论在实践和发展的基础上，形成了基差逐利型套期保值和组合投资型 套期保值两个理论。

　　下列关于资产组合理论的说法，正确的是(　　)。

　　A.期货市场发挥的是“风险转移”的功能

　　B.期货市场发挥的是“风险管理”的功能

　　C.最佳套期保值的比率取决于套期保值的交易目的以及现货市场和期货市场价格的相关性

　　D.交易者进行套期保值实际上是对现货市场和期货市场的资产进行组合投资

　　86、某企业的产品销售定价每月约有750吨是按“上个月现货铜均价+加工费用”来 确定，而原料采购中月均只有400吨是按“上个月期价+380元/吨的升水”确定，该企业在购销合同价格不的情况下，每天有敞口风险(　　)吨。

　　A.750

　　B.400

　　C.350

　　D.100

　　87、根据以下内容，回答87-88题。套期保值方案的制定是企业进行套保的依据。

　　下列各项说法正确的是(　　)。

　　A.企业在期货市场中的角色是由企业在产业链中的位置和风险点决定的

　　B.担心涨就买入保值，担心跌就卖出保值

　　C.在套保方案制定中，了解企业的敞口风险属于制定保值策略的环节

　　D.在套保方案制定中，了解企业的敞口风险属于明确套期保值需求的环节

　　88、此时的交易策略应该为(　　)。

　　A.单边买人Ru0809

　　B.单边买入Ru0805

　　C.单边卖出Ru0809

　　D.单边卖出Ru0805

　　89、根据以下内容，回答89-90题。已知沪胶2008年4月25日，国内橡胶期货出现历史性的价差结构，表现为近月高升水。如表7—1所示。

　　据以上资料分析，此时最优的交易策略为(　　)。

　　A.宏观型交易策略

　　B.行业型交易策略

　　C.事件型交易策略

　　D.价差结构型交易策略

　　90、下列各说法中，错误的是(　　)。

　　A.多头挤仓一般情况下产生资金性溢价，可以进行买近期、卖远期的正向套利

　　B.正向可交割跨期套利中，在交割套利中，仓单要持有到交割日，随着交割日的临近，保证金比率将大幅提高，交易保证金将要占用大量资金

　　C.库存波动总能够影响合约的价差变化

　　D.当市场处于一个明显的投机性看涨氛围，容易在远期合约上面形成投机性溢价

　　91、2009年7月，国内外商品市场在强烈的通胀预期推动下，价格出现了较大幅度上涨，包括PVC。但是在现货疲弱，同时市场看涨气氛又很浓厚的环境下，远期合约往往会成为资金追捧的对象。从7月17日开始至7月28日，资金不断流入PVC0911合约，PVC0911合约价格从7025/吨价格涨至 7270元/吨，同期的PVC0909月合约价格从7000元/吨涨至7065元/吨。此时，投资者应(　　)。

　　A.买0909合约抛0911合约，并可收益180元/吨

　　B.买0909合约抛0911合约，并可收益270元/吨

　　C.买0911合约抛0909合约，并可收益180元/吨

　　D.买0911合约抛0909合约，并可收益270元/吨

　　92、根据以下内容，回答92-93题。跨期套利是在同一市场同时买入和卖出同种商品的不同交割月份的期货合约。

　　下列关于跨期套利理论基础的说法，正确的是(　　)。

　　A.同一商品不同月份合约之间的最大月间价差由持有成本来决定

　　B.持有成本=交易费用+增值税+仓储费+存货资金占用成本+其他费用

　　C.理论期货价格=现货价格+运输费用+持有成本

　　D.远期合约期货价格≤近期合约期货价格+持有成本，理论上不同月份合约间的正常价差应该小于或者等于持有成本，否则就会出现套利机会。

　　93、此时应进行的操作是(　　)。

　　A.买入棉花0901合约，卖出棉花0903合约

　　B.买入棉花0903合约，卖出棉花0901合约

　　C.买入棉花0901合约，买人棉花0903合约

　　D.卖出棉花0901合约，卖出棉花0903合约

　　94、根据以下内容，回答94-95题。已知郑州交易所棉花0901月合约(13 185元/吨)和0903合约(13 470元/吨)价差达285元/吨，通过计算棉花两个月的套利成本在207.34元/吨。

　　同一期货品种，当其远期和近期合约的价差大于其持有成本时(　　)。

　　A.可进行正向可交割跨期套利

　　B.存在买近期抛远期的套利机会

　　C.正向可交割跨期套利交易的风险相对较小

　　D.存在买远期抛近期的套利机会

　　95、线性回归方程为(　　)。

　　A.y=2.2x一0.3

　　B.y=2x一0.3

　　C.y=2.2x

　　D.y=2x

　　96、根据以下内容，回答96-97题。{Page}

　　对于数据组

　　{Page}

　　做散点图，直观上能得到的结论是：两者(　　)。 {Page}

　　A.线性相关

　　B.非线性相关

　　C.弱相关

　　D.零相关

　　【答案】A

　　97、输出的回归结果包括(　　)。

　　A.回归统计

　　B.方差分析

　　C.参数估计

　　D.残差分析

　　98、在一元线性回归模型y=β0+β1x+ε中，下列说法正确的是(　　)。

　　A.β0+β1x反映了由于x的变化而引起的Y的线性变化

　　B.ε反映了除x和y之间的线性关系之外的随机因素对Y的影响

　　C.在一元回归模型中把除x之外的影响Y的因素都归人中

　　D.ε可以由x和Y之间的线性关系所解释的变异性

　　99、回归分析中通常采用最小二乘法，主要原因是(　　)。

　　A.从理论上讲，最小二乘法可获得最佳估计值

　　B.最小二乘法通过平方后计算得出的较大误差赋予了更大的权重。由于尽量避免出现更大的偏差，该方法通常效果比较理想

　　C.计算绝对偏差和要比计算平方偏差和难度大

　　D.最小二乘法提供更有效的检验方法

　　100、根据以下内容，回答{TSE}题。在金融市场分析中，回归分析是重要的基础统计分析方法。回归分析是描述和评估给定变量与一个或多个变量线性依存关系的方法。

　　一般地，在一元线性回归分析过程中，回归分析是建立一系列假设基础上的，这些假设为(　　)。

　　A.回归模型因变量Y与自变量x之间具有线性关系。

　　B.在重复抽样中，自变量x的取值是固定的，即假定x是非随机的。

　　C.误差项ε的方差为零。

　　D.误差项ε是独立随机变量且服从正态分布，即ε～N(0，σ2)。

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