21.某投机者以2.55美元/蒲式耳的价格买入1手玉米合约，并在价格为2.25美元/蒲式耳时下达一份止损单。此后价格上涨到2.8美元/蒲式耳，该投资者可以在价格为(　　)美元/蒲式耳时下达一份新的止损指令。

　　A.2.95

　　B.2.7

　　C.2.55

　　D.2.8

　　【解析】该投机者做多头交易，当玉米期货合约价格超过2.55美元/蒲式耳时，投机者可将止损价格定于2.55~2.8(当前价格)之间，这样既可以限制损失，又可以滚动利润，充分利用市场价格的有利变动。如将止损价格定为2.7美元，当市场价格下跌至2.7美元时，就将合约卖出，此时仍可获得0.15美元的利润，如果价格继续上升，该指令自动失效;如将止损价格定为2.55，当市场价格下跌时，投资者有可能获得0利润;如将止损价格定为>2.8时，当前就应平仓，可能失去以后获利机会。由上可见，将止损价格定于2.55~2.8(当前价格)之间最有利。

　　22.在期货投机交易中，投机者应该注意，止损单中的价格不能(　　)当时的市场价格。

　　A.等于

　　B.大于

　　C.低于

　　D.太接近于

　　【解析】投机者应该注意，止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓。但也不能离市场价格太远，否则易遭受不必要的损失。

　　23.某投机者决定做小麦期货合约的投机交易，以1200元/吨买人1手合约。成交后立即下达一份止损单，价格定于1180元/吨。此后价格上升到1220元/吨，投机者决定下达一份新的止损指令，价格定于1215元/吨，若市价回落可以保证该投机者(　　)。

　　A.获得15元/吨的利润

　　B.损失10元/吨

　　C.获得5元/吨的利润

　　D.损失15元/吨

　　【解析】本题有效的止损指令为1215元/吨，如果市场价格回落至此价格，场内出市代表立即将合约平仓，此时能保证投机者仍有15元/吨(=1215-1200)的利润。

　　24.按照一般性资金管理要领，在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的(　　)以内。

　　A.20%-30%

　　B.20%-25%

　　C.5%-10%

　　D.10%-20%

　　25.某投资者共拥有10万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500t元，当采取io%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入(　　)张合约。

　　A.4

　　B.2

　　C.40

　　D.20

　　【解析】按总资本的10%来确定投入该品种上每笔交易的资金。把总资本(如100000元)乘以10%就得出在该笔交易中可以注入的金额，为100000\10%=10000(元)。每手黄金合约的保证金要求为2500元，10000+2500=4(张)，即交易商可以持有4张黄金合约的头寸。

　　26.若某账户的总资本金额是20万元，那么投资者一般动用的最大资金额应是(　　)万元。

　　A.10

　　B.20

　　C.16

　　D.2

　　【解析】一般性的资金管理中，投资额应限定在全部资本的1/3至1/2以内为宜。

　　27.下列关于期货投机者分散投资的说法，不正确的是(　　)。

　　A.期货交易中分散投资可以有效地限制风险

　　B.期货投机一般集中在少数几个熟悉的品种的不同阶段

　　C.期货投机主张纵向投资分散化

　　D.期货投机主张横向投资多元化

　　【解析】期货投机主张纵向投资分散化，而证券投资主张横向投资多元化。所谓纵向投资分散化是指选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入，所谓横向投资多元化是指可以同时选择不同的证券品种组成证券投资组合，这样都可以起到分散投资风险的作用。

　　参考答案：21B 22D 23A 24A 25A 26A 27D

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