166.标准普尔500指数期货合约的最小变动价位为0.01个指数点，或者2.50美元。4月20日，某投机者在CME买入lO张9月份标准普尔500指数期货合约，成交价为1300点，同时卖出10张12月份标准普尔500指数期货合约，价格为1280点。如果5月20日9月份期货合约的价位是1290点，而12月份期货合约的价位是1260点，该交易者以这两个价位同时将两份合约平仓，则其净收益是( )美元。

　　A.-75000B.-25000C.25000D.75000

　　167.某公司现有资金1000万元，决定投资于A、B、C、D四只股票。四只股票与S&P500的β系数分别为0.8、1、1.5、2。公司决定投资A股票100万元，B股票200万元，C股票300万元，D股票400万元。则此投资组合与S&P500的β系数为( )。

　　A.0.81B.1.32C.1.53D.2.44

　　168.6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割一篮子股票组合的远期合约。该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应。此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，市场年利率为8%。该股票组合在8月5日可收到10000港元的红利。则此远期合约的合理价格为( )港元。

　　A.152140B.752000C.753856D.754933

　　169.某投资者于2008年5月份以3.2美元/盎司的权利金买人一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看跌期权，以4.3美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看涨期权，以380.2美元/盎司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356美元/盎司，则该投资者的利润为( )美元/盎司。

　　A.0.9B.1.1C.1.3D.1.5

　　170.2008年9月20日，某投资者以120点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时又以150点的权利金卖出一张9月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )点。

　　A.160B.170C.180D.190

　　【答案解析】

　　166.【答案】C

　　【解析】9月份合约的盈利为：(1290-1300)×250×10=-25000(美元);

　　12月份合约盈利为：(1280-1260)×10×250=50000(美元);

　　因此，总的净收益为：50000-25000=25000(美元)。

　　167.【答案】C

　　【解析】β=0. 8× +1× +1.5× +2× =1. 53。

　　168.【答案】D

　　【解析】股票组合的市场价值：15000×50=750000(港元);

　　资金持有成本：750000×8%÷4=15000(港元);

　　持有1个月红利的本利和：10000×(1+8%÷12)=10067(港元)。;

　　合理价格：750000+15000-10067=754933(港元)。

　　169.【答案】A

　　【解析】投资者买入看跌期权到8月执行期权后盈利：380-356-3.2=20.8(美元/盎司);

　　投资者卖出的看涨期权在8月份对方不会执行，投资者盈利为权利金4.3美元/盎司;

　　投资者期货合约平仓后亏损：380.2-356=24.2(美元/盎司);

　　投资者净盈利：20.8+4.3-24.2=0.9(美元/盎司)。

　　170.【答案】B

　　【解析】该投资者进行的是空头看跌期权垂直套利，其最大收益=(高执行价格-低执行价格)-净权利金=(10200-10000)-(150-120)=170(点)。

　　编辑推荐：

　　考试吧特别策划：2014年期货从业资格考试报考指南

　　2014年期货从业资格考试报名时间(全年)

　　2014年期货从业资格各科目考试大纲汇总