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　　第三节期货市场的风险管理

　　多项选择题(以下各小题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)

　　1.下列情况属于期货公司面临的主要风险的是(　　)。[2010年3月真题]

　　A.期货价格波动幅度巨大，使得亏损一方难以退出，客户出现爆仓风险，给期货公司造成损失

　　B.期货公司不能如期满足客户提取保证金而导致的资金风险

　　C.期货公司不能如期偿还流动性负债而导致的资金风险

　　D.期货公司在期货代理业务各环节上因操作失误和管理不善而产生的风险

　　【解析】期货公司的主要险有：①市场风险，期货价格波动幅度大，行情表现为连续涨或跌停板时，亏损一方难以退出，客户出现爆仓风险，这就会给期货公司造成损失;②操作风险，表现为期货公司在期货代理业务各环节上因操作失误和管理不善而产生的风险;③流动性风险，表现为期货公司不能如期满足客户提取保证金或不能如期偿还流动性负债而导致的资金风险;④客户信用风险，在代理客户进行交易时，如遇客户无法履约或不履约，期货公司将代为履约;⑤技术风险;⑥法律风险;⑦道德风险。

　　2.关于期货价格变动率说法正确的是(　　)。[2010年3月真题]

　　A.其值越小，期货市场风险就越大

　　B.其值越小，期货市场风险就越小

　　C.其值越大，期货价格非理性波动的可能性就越大

　　D.其值越大，期货价格非理性波动的可能性就越小

　　3.期货公司应当(　　)。[2009年11月真题]

　　A.建立独立的风险管理系统

　　B.规范业务操作流程

　　C.设立首席风险官

　　D.完善风险管理制度

　　【解析】期货公司风险管理应满足以下基本要求：①期货公司应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则，建立并完善公司治理;②期货公司应当建立与风险监管指标相适应的内控制度，应当建立动态的风险监控和资本补足机制，确保净资本等风险监管指标持续符合标准;③期货公司应当严格执行保证金制度，将客户保证金全额存放在期货保证金账户和期货交易所专用结算账户内，并按照保证金存管监控的规定，及时向保证金存管监控中心报送真实的信息;④期货公司应当对营业部实行统一结算、统一风险管理、统一资金调拨、统一财务管理和会计核算;⑤期货公司应当设立首席风险官，建立独立的风险管理系统，规范、完善的业务操作流程和风险管理制度。

　　4.为保证期货交易的顺畅进行，交易所的风险监控制度包括(　　)。[2009年11月真题]

　　A.每日无负债结算制度

　　B.大户报告制度

　　C.最大持仓限额制度

　　D.保证金制度

　　【解析】为保证期货交易的顺畅进行，交易所都有一整套风险监控制度，如保证金制度、逐日盯市制度、每日无负债结算制度、最大持仓限制制度和大户报告制度等。

　　5.交易所在期货交易中的地位和作用，决定了其主要风险源有(　　)。

　　A.监控执行力度问题

　　B.异常价格波动风险

　　C.自身管理

　　D.会户素质

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