查看汇总：2015年期货从业《基础知识》知识点必做题汇总

　　第二节期权价格

　　多项选择题(以下各小题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目 要求选项的代码填入括号内)

　　1.下面关于期权的时间价值的说法，不正确的是(　　)。[2010年9月真题]

　　A.距到期日越近，欧式期权的时间价值越大

　　B.距到期日越近，美式期权的时间价值越大

　　C.理论上，在到期日，期权的时间价值最大

　　D.时间价值是指期权权利金超出内涵价值的部分

　　【解析】时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，即权利金中超出内涵价值的 部分，又称外涵价值。期权合约的有效期是指距离期权合约到期日剩余时间的长短。在 其他因素不变的情况下，期权有效期越长，其时间价值也就越大。而在到期日时，时间

　　价值为零。

　　2.关于买进看跌期权的说法(不计交易费用)正确的有(　　)。[2010年5月真题]

　　A.看跌期权的买方的最大损失是权利金

　　B.看跌期权的买方的最大损失是：执行价格-权利金

　　C.当标的物的价格小于执行价格时，行权对看跌期权买方有利

　　D.当标的物的价格大于执行价格时，行权对看跌期权买方有利

　　【解析】从理论上说，期权买方的亏损风险是有限的(仅以期权权利金为限)，当看跌期权 的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权，行权对买方有利;当看跌期 权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权，行权对买方不利。

　　3.期权的价格是指(　　)。[2010年5月真题]

　　A.执行价格

　　B.权利金

　　C.标的合约的市场价格

　　D.买方支付给卖方的费用

　　【解析】期权价格就是买进(或卖出)期权合约时所支付(或收取)的权利金。期权的权利

　　金由内涵价值和时间价值组成。

　　4.当标的物市场价格为500美分/蒲式耳时，具有正值的内涵价值的期权是(　　)。[2010 年3月真题]

　　A.执行价格为510美分/蒲式耳的看跌期权

　　B.执行价格为490美分/蒲式耳的看跌期权

　　C.执行价格为510美分/蒲式耳的看涨期权

　　D.执行价格为490美分/蒲式耳的看涨期权

　　【解析】内涵价值是指立即履行期权合约时可获取的总利润。这是由期权合约的执行价格 与标的物价格的关系决定的。当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，具有内 涵价值，该期权为实值期权。当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，具有内 涵价值，该期权为实值期权。

　　5.以下关于时间价值的描述，正确的有(　　)。

　　A.极度虚值期权的时间价值通常大于一般的虚值期权的时间价值

　　B.虚值期权的时间价值通常小于平值期权的时间价值

　　C.极度虚值期权的时间价值通常小于一般的虚值期权的时间价值

　　D.虚值期权的时间价值通常大于平值期权的时间价值

　　【解析】一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小;反之，差额越 小，则时间价值就越大。当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都将趋向 于零;而当一种期权正好处于平值期权时，其时间价值却达到最大。因为时间价值是人 们因预期市场价格的变动能使虚值期权变为实值期权，或使有内涵价值的期权变为更有 内涵价值的期权而付出的代价。由上可见，时间价值的大小排序应为：平值期权>虚值 期权 >极度虚值期权。

　　6.期权权利金主要由(　　)组成。

　　A.实值

　　B.虚值

　　C.内涵价值

　　D.时间价值

关注"万题库期从资格"官方微信，获取考前内部资料、备考信息等!

微信搜索"万题库期从资格"

　　编辑推荐：

　　2015年第五次期货从业报名入口 已开通

　　2015年期货《法律法规》常考综合题及答案汇总

　　2015年期货从业人员资格考试各科目大纲（新版）

　　考试吧推荐：2015年11月期货从业考试备考冲刺专题