答案解析

　　一、单选题

　　1.A【解析】K线图的形式一般包括：5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线、60分钟K线、日K线、周K线、月K线等。

　　2.D【解析】集合竞价采用最大成交量原则，选项A不正确。低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交，选项B不正确。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交，选项C不正确。

　　3.C【解析】看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方出售一定数量标的资产的权利。看跌期权买方预期标的资产价格下跌而买入出售标的资产的权利。标的资产价格下跌越多，买方行权可能性越大，行权卖出标的资产后获取收益的可能性越大、获利可能越多。

　　4.D【解析】套期保值者可以是生产商、加工商、贸易商或经销商，也可以是银行、证券公司、保险公司等金融机构。

　　5.B【解析】基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对数值越来越大，即基差变小，我们称这种基差的变化为“走弱”。

　　6.C【解析】夜盘交易合约开盘集合竞价在每一交易日夜盘开市前5分钟内进行，日盘不再集合竞价。

　　7.C【解析】当基差不变时，买入套期保值，可实现盈亏完全相抵，套期保值者得到完全保护。

　　8.A【解析】价差套利是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为。价差套利也称为价差交易、套期图利。

　　9.D【解析】买方拒绝付款是人为的风险，不能通过套期保值交易规避。

　　10.B【解析】2012年10月，我国已取消了券商IB业务资格的行政审批，证券公司为期货公司提供中间业务实行依法备案。

　　二、多选题

　　1.CD【解析】期权的权利金由内涵价值和时间价值组成。其中，内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益;期权的时间价值，又称外涵价值，是指在权利金中扣除内涵价值的剩余部分。

　　2.ABC【解析】选项A、B，基差为正值且数值越来越小，表示基差走弱。选项C，基差为负值且绝对数值越来越大，表示基差走弱。选项D，基差为负且绝对值越来越小，表示基差走强。

　　3.AB【解析】根据进入期货市场的目的不同，期货投资者可分为套期保值者和期货投机者。

　　4.ACD【解析】期货市场技术指标分析一般以价格、交易量和持仓量三个变量作为分析基础。

　　5.AC【解析】在正向市场中，做多头的投机者应买入近期月份合约，做空头的投机者应卖出远期月份合约。在反向市场中，做多头的投机者宜买入交割月份较远的远期月份合约，行情看涨时可以获得较多的利润，而做空头的投机者宜卖出交割月份较近的近期月份合约，行情下跌时可以获得较多的利润。

　　6.ABC【解析】每一交易日交易结束后，交易所对每一会员的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。

　　7.ACD【解析】外汇远期合约于1973年应运而生。故B项错误。

　　8.ABC【解析】利率期货卖出套期保值是通过期货市场开仓卖出利率期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率上升的风险。其适用的情形主要有：(1)持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或者收益率相对下降。(2)利用债券融资的筹资人担心利率上升，导致融资成本上升。(3)资金的借方担心利率上升，导致借入成本增加。

　　9.ABCD【解析】A、B、C、D选项均为沪深300股指期货合约文本的要点。

　　10.AB【解析】买卖期货合约数=现货总价值/(期货指数点×每点乘数)× β系数。其中，公式中的“期货指数点×每点乘数”实际上就是一张期货合约的价值。从公式中不难看出：当现货总价值和期货合约的价值定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多;反之则越少。

　　三、判断题

　　1.A【解析】商品期货以实物交割方式为主，股票指数期货、短期利率期货多采用现金交割方式。

　　2.A【解析】客户利用止损指令，既可以有效地锁定利润，又可以将可能的损失降至最低限度，还能以相对较小的风险建立新的头寸。

　　3.B【解析】套期保值的目的是规避价格波动风险。

　　4.A【解析】期货价格与现货价格趋同的走势并非每时每刻保持完全一致，基差也呈波动性。

　　5.A【解析】在反向市场上，随着时间的推进，现货价格与期货价格如同在正向市场上一样，会逐步趋同，到交割期趋向一致。

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