答案解析

　　21.A【解析】当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。如果预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费就是最大损失。

　　22.B【解析】美式期权比欧式期权更灵活一些，因而期权费也高些。

　　23.C【解析】对于该看涨期权而言，由于执行价格高于当时的期货合约价格，所以该投资者拥有的期权是虚值期权。

　　24.C【解析】担心日元贬值，价格下跌，可以卖出日元期货;也可以买入日元期货的卖权，进行套期保值。

　　25.A【解析】基差从负值变为正值，基差走强。

　　26.C【解析】在正向市场里，基差为负，基差缩小，亦即基差走强，卖出套期保值者会得到全面的保护。

　　27.C【解析】由于期货投资基金给投资者提供了一种投资传统的股票和债券所不具有的特殊的获利方式，并且其投资资产同传统资产相关度很低，因此在国外管理期货和对冲基金一起通常被称为另类投资工具。

　　28.A【解析】期货公司向客户收取的保证金，由期货公司指定账户，专项管理。

　　29.D【解析】其他三项都是会员制期货交易所。

　　30.A【解析】伦敦国际石油交易所成立于1980年，是英国期货市场的后起之秀，其主要交易品种为石油和天然气的期货和期权，2001年3月开始上市交易电力期货合约。目前，伦敦国际石油交易所已发展成为欧洲最大的能源期货市场。

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