再度降息、促进投资合理增长、加快流通产业发展等政策信号频频出现，但A股市场仍在犹疑反复中摸不清方向。中国证券报记者了解到，不少基金公司认为，需要密切关注三季度政策超预期放松的情况，这可能造成此前债市行情向股市延伸。一些基金公司固定收益部门已布置债基经理快速加仓可转债与股票，以分享接下来可能出现的股市行情。

　　“华尔街有句话，当没有更好消息的时候，就是坏消息了。央行7月5日宣布的降息基本上把债市利好都兑现完了，要警惕接下来的调整。”一位基金业人士对中国证券报记者表示，基于对经济周期与宏观政策的高度关注，可以认为股市已迎来曙光，这一看法目前具有一定代表性。

　　“当经济下滑达到令有关部门相当担忧的程度时，连续的放松政策必然出台，而且这种政策调控往往具有一定惯性，即‘不达目的不罢休’。为保证全年GDP增长7.5%的目标，政策出手的密集度会逐渐提升。”某知名基金公司固定收益部门总监如是说。他已作好充分准备，计划通过大类资产配置分享接下来可能出现的股市行情。该基金公司对市场的敏感度一向较高，曾多次成功把握市场趋势。

　　他承认，企业盈利下滑并非风声鹤唳。“其实大家对企业盈利恶化早就有所预期，甚至预期到非常差的程度，但实际上，在持续放松的政策和国家维稳的考虑下，经济很可能在三季度甚至二季度末触底，一些企业盈利的恶化程度其实不会达到我们预期的低点。只要没有超预期的情况出现，那么好消息就快来了。”

　　中国证券报记者注意到，尽管不少机构对于下半年股市仍持谨慎态度，但不少基金公司渐渐传达出乐观情绪。

　　申万菱信基金公司表示，近期国务院总理温家宝强调，当前稳定投资是扩内需、稳增长的关键。CPI持续维持低位，经济企稳预期加强。这两方面都是过去1年多所缺乏的较好的宏观经济环境，三季度或许是全年较好的投资时点。

　　国投瑞银基金公司也认为，后续促进经济增长的各项措施在通胀回落的基础上将加速出台，宽松时期的到来和A股估值的低廉将使市场整体上行趋势愈加确定。

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