券商申请公募进度不一 5亿规模成拦路虎

　　原定于6月1日就可发公募基金产品的券商资管，在久拖没有下文的情况下终于有了进展。

　　上周，证监会对东方证券进行了为期大半周的现场检查，而本周，东方证券已接到现场检查通过的告知书。这意味着，要不了多久，东方证券将成为第一家发行公募基金产品的公司。

　　行动积极的海通证券也将在一个星期后迎来证监会的现场检查。

　　不过规模靠前的国泰君安、申银万国只是表示“在积极申请，何时现场检查不知道。”

　　据悉业绩一向不错的光大证券则因为前期投行爆出的负面新闻，各项业务均处于停滞状态。

　　从21世纪网了解的情况看，券商资管对发行公募并非我们想象的那么情绪高涨，“积极准备”已成不少券商共同的回答，对于何时现场检查大家均表示“不得而知”。

　　有业内人士对目前券商申请公募的状态有了另外一翻解读：“据我们测算，券商发公募基金产品，至少规模要5亿以上才能赚钱，而从券商目前发行的集合理财产品来看，发2亿产品都困难，发5亿以上难度可想而知，因此短期来看，指望公募基金赚钱不太可能。估计这也是一些券商行动不积极的原因。”

　　申请公募牌照各券商进度不一

　　6 月7日，证监会发布修改后的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》，对证券公司申请公募基金牌照申请简化成四环节：一是机构部等部门对证券公司开展现场检查;二是机构部对申请人出具相应的监管意见;三是申请人以机构部出具意见及现场检查结果向证监会正式提出申请;四是证监会对符合条件的尽快给予批准。

　　根据上述四个环节，东方证券已完成了前面两个步骤。据东方证券内部人士透露，证监会在上周经过大半周的现场检查后，东方证券已于本周得到现场检查通过的告知书。这意味着按证监会对证券公司申请公募基金牌照的四步骤来看，东方证券已走完过半行程，获取牌照并发行基金已成指日可待的事情。

　　21世纪网随后对其它券商申请牌照的进展了解得知，海通证券进展相对迅速，证监会将于一个星期后对海通证券进行现场检查。

　　不过资管规模前三的国泰君安却表示“目前按管理层的要求仍在积极准备中，何时来现场检查我们也不知道。”而申银万国也给出了类似的答复。

　　而据业内人士透露，资管业绩一向不错的光大证券，因为前期投行爆出的负面新闻，目前各项业务均处于停滞状态，“我们在按证监会的法规框架积极准备材料，目前材料还未上报。”光大证券内部人士透露的消息也从旁应证了上述说法。

　　其它如兴业、长城等券商也表示：“都在积极准备。”就连一些申报资格不够的小券商也在努力争取，如华创证券就表示将用一年的时间来达到申报资格。

　　对于此次现场检查内容，东方证券相关人士回答的相当笼统：“应该就是检查券商资管是否做好了发行公募基金的准备。”

　　而据业内人士猜测，证监会现场检查，肯定是参照公募基金的模式，但因为券商资管以前发行的都是私募产品，现场检查肯定要关注“公私募产品的隔离墙问题、人员配备问题，以及整个组织架构、信批等诸多问题。”

　　短期难以赚钱 券商不积极

　　从21世纪网对券商资管申请发行公募产品的态度来看，并非大家想象的那么情绪高涨，“发行公募产品确实为券商带来了另外一个收益创新点，但短期内，发行公募产品难以赚钱。”某资管人士在分析券商发行公募产品的收益时如此表述。

　　据该资管人士透露，券商资管如果要发行公募产品，规模得上5亿份额以上才能盈利，“但从前期发行的券商资管产品来看，发行2亿份额产品都困难，而且大多数券商资管的集合理财产品业绩也不太好，如果想吸引更多的人购买券商的公募基金产品短期内难度很大，想盈利就更难。”也因为这个原因，目前不少券商并不想很快发行公募产品。

　　来自于同花顺的统计数据也显示，从2013年1月份起，尽管每个月都有不少的集合理财产品发行成立，但规模过2亿份额的并不多。

　　统计数据显示，从1月1日至今的七个月里，新成立的集合理财产品，平均发行份额最高的是1月份，共计有64只产品成立，平均发行份额为3.93亿份;发行份额最少的是7月份，共计有47只产品成立，平均发行份额为1.76亿份。

　　而就在平均发行份额最高的1月份，64只产品也仅有6只产品发行份额超过了5亿份额，占比为9.4%。

　　在发行产品数量最多的5月，共计发行成立了181只产品，却只有15只产品规模突破了5亿份额，仅占181只产品的8.3%。

　　从上述统计数据也可看出，券商理财产品发行规模难以有效突破已是不争的事实，这也从某种程度应证了上述资管人士的分析，尽管发行公募基金能为券商带来另外一个创收点，但短期内难以盈利，也成为券商行动不积极的原因

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