二、多项选择题

　　1.ACD。【解析】中国证券业协会是证券市场发布信息的主体之一，但不是政府部门。

　　2.BCD。【解析】财政部是国家主管财政收支、财税政策、国有资本金基础管理工作的宏观调控部门。该部主要负责拟订和执行财政和税收的发展战略、方针政策以及发展规划，参与制定各项宏观经济政策，拟订财政、国有资本金基础管理，财务、会计管理的法律法规草案，制定和执行财政、财务、会计管理的规章制度等事宜。A项为国家发展和改革委员会的职责。

　　3.ABC。【解析】D项依照法律和行政法规履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组是国务院国有资产监督管理委员会的职责。

　　4.ABD。【解析】按提供服务的内容不同，证券中介机构可以分为证券经营机构、证券投资咨询机构以及可从事证券相关业务的会计师事务所、资产评估事务所、律师事务所和信用评级机构等。

　　5.ABD。【解析】根据产生市场价格的证券交易发生时间，通常又将市场价格区分为历史价格、当前价格和预期市场价格。

　　6.ABC。【解析】根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为实值期权、虚值期权和平价期权三种类型。

　　7.ABCD。【解析】观察角度、估值技术甚至价值哲学的巨大差异，导致证券估值相关领域的理论和方法层出不穷。证券估值方法主要包括：(1)绝对估值;(2)相对估值;(3)资产价值;(4)其他估值方法，包括无套利定价和风险中性定价。

　　8.ABCD。【解析】影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要多得多，主要有市场利率、预期通货膨胀、财政政策、货币政策、现货金融工具的供求关系、期货合约的有效期、保证金要求、期货合约的流动性等。

　　9.AB。【解析】一国的国际储备除了外汇储备，还包括黄金储备、特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸。我国主要由黄金和外汇储备构成。

　　10.ABD。【解析】影响证券市场供给的制度因素主要有发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度三大因素。积极财政政策属于宏观经济环境因素。

　　11.ABC。【解析】财政管理体制是中央与地方、地方各级政府之间以及国家与企事业单位之间资金管理权限和财力划分的一种根本制度，其主要功能是调节各地区、各部门之间的财力分配。

　　12.AD。【解析】财政发生赤字的时候有两种弥补方式：一是通过举债即发行国债来弥补，二是通过向银行借款来弥补。

　　13.ABCD。【解析】社会融资总量是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标。社会融资总量是增量概念，为期末、期初余额的差额，或当期发行或发生额扣除当期兑付或偿还额的差额，统计上表现为每月、每季或每年新增量。社会融资总量各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计值，以避免股票、债券及保险公司投资性房地产等金融资产的市场价格波动扭曲实体经济的真实筹资。社会融资总量中以外币标值的资产拍片成人民币单位，折算的汇率为所有权转移日的汇率买卖中间价。

　　14.AD。【解析】横向比较一般是取某一时点的状态或者某一固定时段(比如1年)的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。纵向比较主要是利用行业的历史数据，如销售收入、利润、企业规模等，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。因此，BC选项错误。

　　15.ABD。【解析】完全垄断型市场结构的特点有：(1)市场被独家企业所控制，其他企业不可以或不可能进入该行业;(2)产品没有或缺少相近的替代品;(3)垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量，在高价少销和低价多销之间进行选择，以获取最大的利润;(4)垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的。要受到反垄断法和政府管制的约束。

　　16.ABCD。【解析】选项均正确，应理解记忆。

　　17.ABCD。【解析】选项均正确。

　　18.BCD。【解析】横向比较是一种行业分析方法，一般是取某一时点的状态或者某一固定时段(比如1年)的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。比如将行业的增长情况与国民经济的增长进行比较，从中发现行业增长速度快于还是慢于国民经济的增长;或者将不同的行业进行比较，研究本行业的成长性;或者将不同国家或者地区的同一行业进行比较，研究行业的发展潜力和发展方向等。

　　19.ABCD。【解析】必须在会计报表附注中披露的或有事项包括：已贴现商业承兑汇票形成的或有负债，未决诉讼、仲裁形成的或有负债，为其他单位提供债务担保形成的或有负债，很可能给企业带来经济利益的或有资产。

　　20.ABCD。【解析】影响应收账周转率正确计算的因素有：(1)季节性经营;(2)大量使用分期付款结算方式;(3)大量使用现金结算的销售;(4)年末销售的大幅度增加或下降。

　　21.ABCD。【解析】对企业资产的重组包括收购资产、资产置换、资产出售、租赁和托管资产、受赠资产。

　　22.AB。【解析】对公司的分析分为公司基本分析、公司财务分析和公司重大事项分析。

　　23.ABCD。【解析】非付现费用涉及计提的资产减值准备、固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销、待摊费用的减少、预提费用的增加等项目。

　　24.AC。【解析】技术优势是指公司拥有的比同行业其他竞争对手更强的技术实力及其研究与开发新产品的能力。这种能力主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。

　　25.ABCD。【解析】管理和销售费用预测，包括销售费用和销售费用占销售收入的比例、管理费用的变化、新市场的拓展、每年的研究和开发费用占销售收入的比例等。

　　26.BCD。【解析】技术分析方法应用时应注意的问题：技术分析必须与基本分析结合起来使用;多种分析方法综合研判;理论与实践相结合。

　　27.ABCD。【解析】技术分析方法的分类有：指标类、切线类、形态类、K线类和波浪类。

　　28.ABC。【解析】消耗性缺口容易与持续性缺口混淆，它们的最大区别是：消耗性缺口出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。故D项错误。

　　29.ABCD。【解析】选项均正确，应理解记忆。

　　30.AD。【解析】经验表明，AD1对多头市场的应用比对空头市场的应用效果好，AD1本身的特性使得其无法应用于个股。故B、C项错误。

　　31.ABCD。【解析】选项均正确。

　　32.ABCD。【解析】选项均正确。

　　33.ABC。【解析】D项为敏感性法和波动性法的内容。

　　34.ABCD。【解析】债券掉换的目的是用定价过低的债券来替换定价过高的债券，或是用收益率高的债券替换收益率较低的债券。债券掉换的方法大体有：替代掉换、市场内部价差掉换、利率预期掉换和纯收益率掉换。

　　35.ABC。【解析】VaR法的缺陷包括A、B、C三项。

　　36.ABC。【解析】套利定价技术假设存在一个完善的资本市场，使企业实现市场价值最大化的努力最终被投资者追求最大投资收益的对策所抵消，揭示了企业不能通过改变资本结构达到改变其市场价值的目的。资本资产定价理论、套利定价理论和期权定价理论都采用了套利定价技术。

　　37.ABCD。【解析】历史模拟法计算的VaR是基于历史市场价格变化得到组合损益的n种可能结果，从而在观察到的损益分布基础上通过分位数计算VaR。历史模拟法的优点有：概念直观、计算简单;无须进行分布假设;可以捕捉各种风险;可以有效处理非对称和厚尾问题;可以较好地处理非线性、市场大幅波动等情况。

　　38.ABCD。【解析】选项均正确。

　　39.ABC。【解析】ASIF最高决策机构是会员大会，在会员大会闭会期间由执行委员会行使权利。执行委员会下设教育委员会(EduCation Committee)、公共关系委员会(CommuniCation Committee，原名“出版委员会”)及倡议委员会(AdvoCaCy Commit-tee)。

　　40.ABC。【解析】CFA一级要求掌握财务分析、宏观/微观经济学及定量分析的基本理论;二级要求运用所学到的金融理论，比较并推荐最合理的投资工具;三级则要求深刻理解基金管理理论并通过案例分析作出投资决策。

　　41.ABCD。【解析】在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点，借此选择风险性、收益性、流动性和时间性同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。只有这样，投资者的投资决策才具有科学性，才能保证投资决策的正确性，使投资获得成功。

　　42.ABCD。【解析】即期利率也称零利率，是零息票债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。反过来，也可以从已知的债券价格计算即期利率。

　　43.ABC。【解析】经济周期是一个连续不断的循环过程，繁荣过后是衰退，衰退过后是繁荣。一般不会出现崩溃的情况。A、B、C三项都属于经济衰退时期的主要特征;D项则过于严重。

　　44.ABC。【解析】随着证券市场日益开放，A股与H股的关联性还将进一步加强。(1)股权分置改革的顺利完成将加速A-H股价值的接轨进程;(2)随着QFⅡ和合格境内机构投资者(QDⅡ)规模的不断扩大，无论是A股对H股的溢价，还是H股对A股的溢价，在套利机制的作用下都趋于消失，使得两者股价逐步融合;(3)国家有关部门既支持具备条件的国有大型企业通过规范改制实现境内外上市，又鼓励国有H股回归A股，将使更多的大型上市公司同时出现在A股和H股市场。

　　45.ABCD。【解析】根据价值链(Va1ue Chain)理论，企业内部各业务单元的联系构成企业的价值链，一般企业都可以视为一个由管理、设计、采购、生产、销售、交货等一系列创造价值的活动所组成的链条式集合体。

　　46.ABC。【解析】作为公司的员工，公司业务人员应该具有如下素质：专业技术能力、对企业的忠诚度、责任感、团队合作精神和创新能力等。

　　47.ABCD。【解析】上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开自己的财务状况，提供有关财务资料，便于投资者查询。上市公司公布的财务资料中，主要是一些财务报表。按照中国证监会2010年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》，要求披露的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。

　　48.ABCD。【解析】重组后的整合主要包括企业资产的整合、人力资源配置和企业文化的融合、企业组织的重构。不同类型的重组对公司业绩和经营的影响也是不一样的。对于扩张型资产重组而言，通过收购、兼并，对外进行股权投资，公司可以拓展产品市场份额，或进入其他经营领域。

　　49.AD。【解析】WMS又称威廉指标，WMS指标的含义是当天的收盘价在过去一段时日的全部价格范围内所处的相对位置。如果WMS的值比较小，则当天的价格处在相对高的位置，要小心回落;如果WMS的值较大，则说明当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹。WMS的取值范围为0～100。

　　50.BCD。【解析】金融工程是20世纪80年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科。

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