三、判断题

　　(101)ETF现金替代是指申购赎回过程中，投资者可以根据约定，用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。

　　页 码：75专家答案：A解析内容 现金替代的定义。

　　(102)投资组合理论认为，在所有可能的资产组合中，有效资产组合在风险不变的情况下收益最高，同时在收益不变的情况下风险最小。

　　页 码：281,282专家答案：A解析内容 考察证券组合的有效边界内容。

　　(103)基金的净值增长率可以全面反映基金经理的实际投资能力。

　　页 码：380专家答案：B解析内容 时间加权收益率反映了1元投资在不取出的情况下的收益率，其计算将不受分红多少的影响，可以准确地反映基金经理的真实投资表现。

　　(104)当基金出现折价交易时不一定是买入封闭式基金的好时机。

　　页 码：66专家答案：A解析内容 有时折价率会继续攀升，在弱市时更可能出现价格与净值同步下降的情形，因此当基金出现折价交易时不一定是买入封闭式基金的好时机。

　　(105)按照股利贴现模型，内含报酬率高于资本必要收益率时卖出股票，内含报酬率低于资本必要收益率时买入股票。

　　页 码：344专家答案：B解析内容 按照股利贴现模型，内含报酬率高于资本必要收益率时买入股票，内含报酬率低于资本必要收益率时卖出股票。

　　(106)对个人投资者从基金分配中获得的储蓄存款利息以及买卖股票价差收入征收所得税。

　　页 码：194专家答案：B解析内容 对个人投资者从基金分配中获得的储蓄存储利息收入由上市公司发行债券的企业和银行在向基金支付收入时，代扣代缴20%的个人所得税;买卖股票差价收入暂不征收所得税。

　　(107)QDII是在我国人民币没有实现可自由兑换，资本项目即将开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

　　页 码：51 专家答案：B解析内容 QDII是在我国人民币没有实现可自由兑换，资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

　　(108)契约型证券投资基金持有人是证券投资基金的受益人。

　　页 码：5专家答案：A解析内容 基金持有人即基金的受益人。

　　(109)反映任意证券组合的期望收益率与市场风险水平之间均衡关系的模型是证券市场线。

　　页 码：294专家答案：A解析内容 反映任意证券组合的期望收益率与市场风险水平之间均衡关系的模型是证券市场线。

　　(110)股债平衡型基金的股票与债券配置比例会根据市场状况进行较大幅度调整，有时股票的比例较高，有时债券的比例较高。

　　页 码：44专家答案：B解析内容 股债平衡性基金股票与债券的配置比例较为均衡。

　　(111)如果预期利率上升，应当增大债券组合的久期。

　　页 码：363专家答案：B解析内容 如果预期利率上升，应当缩短债券组合的久期。

　　(112)理论上讲，当股票组合中所包含的股票数趋向无穷大时，股票组合的风险仅由各股票之间的协方差决定。

　　页 码：332专家答案：A解析内容 分散风险的内容：理论上讲，当股票组合中所包含的股票数趋向无穷大时，股票组合的风险仅由各股票之间的协方差决定。

　　(113)基金管理人应当在基金合同生效的5日内在指定报刊和网站上登载基金合同生效公告。

　　页 码：204专家答案：B解析内容 基金管理人应当在基金合同生效的次日，在指定报刊和网站上登载基金合同生效公告。

　　(114)目前，我国的证券投资基金可以以基金的名义，直接在中国证券登记结算公司开立清算备付金账户并进行资金结算。

　　页 码：120专家答案：B解析内容 考察基金资产账户管理。基金账户的开立和使用只限于满足开展基金业务的需要，基金管理人和托管人不得假借基金的名义开立任何其他账户。

　　(115)套利定价模型(APT)认为有多种因素影响股票价格，并清楚地描述了影响证券期望收益率的因素有哪些，因而扩大了资产定价的思考范围。

　　页 码：298专家答案：B解析内容 套利定价模型(APT)的前提假设是所有证券的收益都受到一个共同因素的影响。

　　(116)债券在通货紧缩时期不具投资价值。

　　页 码：39专家答案：B解析内容 通货膨胀会吞噬固定收益所形成的购买力。

　　(117)基金管理公司的董事和基金经理的任免，应当经中国证监会核准。

　　页 码：254专家答案：B解析内容 基金管理公司的董事长和基金经理的任免，应当向中国证监会报告。

　　(118)LOF和ETF都具备开放式基金可以申购、赎回和场内交易的特点，两者并无本质上的区别。

　　页 码：28专家答案：B解析内容 LOF和ETF虽然都具备开放式基金可以申购、赎回和场内交易的特点，但两者存在本质上的区别。

　　(119)对资产配置的理解必须建立在对机构投资者资产和负债问题的本质、对普通股票和固定收入证券的投资特征等多方面问题的深刻理解基础之上。

　　页 码：310专家答案：A解析内容 考察资产配置的含义。对资产配置的理解，必须建立在对机构投资者资产和负债问题的本质、对普通股票和固定收入证券的投资特征等多方面问题的深刻理解基础之上。

　　(120)签署基金合同是基金托管人介入基金托管业务的起始阶段。

　　页 码：115专家答案：A解析内容 签署基金合同是基金托管人介入基金托管业务的起始阶段。

　　(121)基金中的基金又称为伞形基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以相互转换的一种基金结构形式。

　　页 码：26专家答案：B解析内容 系列基金又称为伞形基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以相互转换的一种基金结构形式。

　　(122)可赎回债券的利息收入具有较大的不确定性。

　　页 码：358专家答案：A解析内容 可赎回债券的利息收入具有较大的不确定性。

　　(123)基金市场营销是围绕基金公司需要而展开的。

　　页 码：133专家答案：B解析内容 由定义可以看出，基金市场营销是围绕市场和客户的需要展开的。

　　(124)持股集中度越高，说明基金在前十大重仓股的投资越多，基金的风险越高。

　　页 码：35专家答案：A解析内容 持股集中度是反映基金风险大小的一个指标，持股集中度越高，风险越高。

　　(125)基金销售机构为了让投资者更多的购买基金产品，可以在一定范围内自行变更收费项目或者收费标准。

　　页 码：157专家答案：B解析内容 基金销售机构在基金销售活动中，不得擅自变更向基金投资人的收费项目或收费标准。

　　(126)折价套利会导致ETF总份额的增加，溢价套利会导致ETF总份额的减少。

　　页 码：49专家答案：B解析内容 折价套利会导致ETF总份额的减少，溢价套利会导致ETF总份额的扩大。

　　(127)LOF净值报价频率较低，通常1天只提供1次或者几次基金净值报价。

　　页 码：28专家答案：A解析内容 考察LOF和ETF的区别。

　　(128)在二级市场的净值报价上，LOF每15秒提供一个基金净值报价。

　　页 码：28专家答案：B解析内容 在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价。

　　(129)目前，我国基金交易佣金为成交金额的0.05%，不足5元时按5元收取。

　　页 码：65专家答案：B解析内容 目前，我国封闭式基金交易佣金为成交金额的0.3%，不足5元时按5元收取。开放式基金只涉及申购、认购及赎回费用，不涉及到交易佣金问题。

　　(130)在证券市场弱势有效的情况下，以技术分析为基础的股票投资管理方法是有效的。

　　页 码：340专家答案：B解析内容 对弱势有效市场的否定产生了以技术分析为基础的股票投资管理方法，因此在弱势有效市场下以技术分析为基础的股票投资管理方法是无效的。

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