三、判断题(对的打“√”错的打“×”，每小题1分，共10分)

　　1.从某种意义上说，一个国家证券市场的投资者结构反映了其市场的成熟程度。(　　)

　　√

　　2.封闭式基金托管人因故退任或被撤任，基金不得提前终止、必须等待新的托管人承继。 (　　)

　　√

　　3.若将持有现货所导致的资金成本与现货收益(含利息再投资收益)定义为持有成本，那么，期货价格就等于现货价格减去持有成本。(　　)

　　×

　　4.中央银行可以通过采取再贴现政策手段，提高再贴现率，收紧银根，使资金供应趋紧和市场利率提高，导致股票市场价格下降。 (　　)

　　√

　　5.有价证券是虚拟资本的一种形式，有价格，也有价值。(　　)

　　×

　　有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债券的凭证。这类证券本身没有价值，但它代表了一定量的

　　财产权利，持有人可以凭借该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入。

　　6.为获得上市公司的控制股权而购买该公司股票，是基金投资的主要目的之一。(　　)

　　×

　　股票基金的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。

　　7.Shibor是中国货币市场的基准利率。 (　　)

　　√

　　8.债券的票面价值、到期期限、票面利率、发行者名称是债券票面的基本要索， 所以必须在债券票面上印制出来。(　　)

　　×

　　9.债券的发行制度有核准制与注册制，核准制的核心是公开原则，注册制的核心是实质管理原则。

　　×

　　10.目前，我国的地方政府债券在资本市场上占重要地位。 (　　)

　　×

　　在我国，地方政府不得发行地方政府债券，所以不可能具有重要地位。

　　四、简答题(共20分)

　　1.债券与股票有哪些相同点与不同点?

　　债券与股票的相同点主要表现在三个方面:第一,两者都属于有价证券。债券和股票本身无价值,是虚拟资本,但又都是真实资本的代表。持有债券和股票,都

　　有可能获取一定的收益,并能进行权利的行使和转让活动。因此,债券和股票都是有价证券体系中的成员,都可以在证券市场上交易,并构成了证券市场的两大

　　支柱。第二,两者都是筹措资金的手段。债券和股票都是有关经济主体为筹资需要而发行的有价证券,从资金融通角度看,债券和股票作为筹资手段,与向银行

　　贷款等间接融资相比,其筹资的数额大、时间长、成本低,且不受贷款银行的条件限制。第三,两者的收益率相互影响。从单个债券和股票看,它们的收益率经

　　常会发生差异,而且有时差距还很大;但是,从整个社会考察,如果市场是有效率的,那么,债券的平均利率和股票的平均收益率会大体上接近,或者其差异将反

　　映两者的风险程度。这是因为,在市场规律的作用下,证券市场上一种融资手段收益率的变动,会引起另一种融资手段收益率发生同向变动。

　　债券与股票的区别主要表现在五个方面:第一,两者权利不同。债券是债权凭证，债权持有者只可按期获取利息及到期收回本金,无权参与公司的经营决

　　策。股票是所有权凭证,股票所有者拥有投票权,可以通过选举董事行使对公司的经营决策权和监督权。第二,两者目的不同。发行债券是公司追加资金的需

　　要,它属于公司的负债,不是资本金。股票发行则是股份公司为创办企业和增加资本的需要,筹措的资金列入公司资本。另外,发行债券的经济主体不限于公司

　　,还有政府、金融机构等。第三,两者期限不同。债券一般有规定的偿还期,期满时债务人必须按时归还本金,因此债券是有期投资。股票通常是不能偿还的,

　　股东不能从股份公司抽回本金,因此股票是无期投资。第四,两者收益不同,债券有规定的利率,可获固定的利息。股票的股息红利不固定,一般视公司经营情

　　况而定。第五,两者风险不同，债券风险相对较小，股票风险较大。因为，其一债券利息固定,股票的股息红利不固定,且在支付时要排在债券利息之后。其

　　二,倘若公司破产,有剩余资产偿还时,债券在前,股票在后。其三,在二级市场上,债券市场价格较稳定,股票市场价格波动频繁。

　　2.封闭式基金与开放式基金有什么区别?

　　封闭式基金与开放式基金有以下区别:

　　(1) 期限不同。封闭式基金通常有固定的封闭期,而开放式基金没有固定期限,投资者可以随时向基金管理人赎回基金单位。

　　(2) 基金规模限制不同。封闭式基金列明基金规模,在封闭期内未经法定程序不得增加发行,开放式基金没有规模限制,投资者可随时认购或赎回,基金规

　　模就随之增加或减少。

　　(3) 基金单位交易方式不同。封闭式基金的基金单位只能在证券交易所交易;开放式基金则可以在首次发行结束一段时间后随时向基金管理人或中间机

　　构购买或赎回。

　　(4) 基金单位交易价格的计算标准不同。封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响,常出现溢价或折价,并不必然反映基金单位的净资产值。开放式

　　基金的交易价格则取决于基金单位净资产值的大小,不直接受市场供求的影响。

　　(5) 投资策略不同。封闭式基金可作长期投资,基金资产组合能有效地在预定计划内进行。开放式基金的基金资产不能全部用来投资,更不能把全部资本

　　用来作长线投资,在投资组合上需保留一部分现金和高流动性的金融商品。