四、向参与网上发行的投资者配售

　　向参与网上发行的投资者配售方式是指通过交易所交易系统公开发行股票。

　　发行人及其主承销商网下配售股票，应当与网上发行同时进行。网上发行时发行价格尚未确定的，参与网上发行的投资者应当按价格区间上限申购，如最终确定的发行价格低于价格区间上限，差价部分应当退还给投资者。

　　(一)上网资金申购的基本规定

　　1.申购时间：申购日(T日)9:30~11:30,13:00~15:00

　　2.申购单位：上海证券交易所：每一申购单位为1000股， 每一证券账户申购数量不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，但最高不得超过档次社会公众股上网发行数量或者9999.9万股。

　　每一个证券账户只能申购1次，重复申购和资金不实的申购一律视为无效申购。

　　3.申购配号：上网资金一经申报，不得撤单。每一有效申购单位配1个号，所有有效申购单位按时间连续配号。

　　4.资金冻结与解冻：申购日后的第1天(T+1日)，由中国结算上海(深圳)分公司将申购资金解冻。申购日后的第4天(T+4日)，由中国结算上海(深圳)分公司对未中签部分的申购款予以解冻，差价部分退还给投资者。

　　(二)投资者具体申购流程：

　　1.T日：申购;

　　2.T+1日：申购资金冻结;

　　3.T+2日：验资配号;

　　4.T+3日：摇号抽签、中签处理;

　　5.T+4日：资金解冻。

　　(三)上网发行资金申购的缩短流程(缩短为3个交易日)

　　1.资金冻结、验资及配号：T+1日

　　2.深圳证券交易所：每一申购单位为500股， 每一证券账户申购数量不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍。

　　五、股票发行中的其他发行方式

　　发行历史上曾采取的方式：全额预缴款方式、储蓄存款挂钩方式、上网竞价和市值配售。前两种为网下发行。

　　1.“全额预缴、比例配售、余额即退”方式

　　是指投资者在规定的申购时间内，将全额申购款存入主承销商在收款银行设立的专户中;申购结束后全部冻结，在对到帐资金进行验资和确定有效申购后，根据股票发行量和申购总量计算配售比例，进行股票配售的发行方式。

　　2.“全额预缴、比例配售、余额转存”方式

　　在全额预缴、比例配售阶段的处理方式与前述相同，但申购余款转为存款，利息按同期银行存款利率计算。该存款为专项存款，不得提前存取。

　　3.“与储蓄存款挂钩”方式

　　是指在规定期限内无限量发售专项定期定额存单，根据存单发售数量、批准发行股票数量及每张中签存单可认购股份数量的多少确定中签率，通过公开摇号抽签方式决定中签者，中签者按规定的要求办理缴款手续的新股发行方式。“与储蓄存款挂钩”方式按具体做法不同，可分为专项存单方式和全额存款方式两种。

　　4.上网竞价方式

　　上网竞价发行是指利用证券交易所的交易系统，主承销商作为新股的惟一卖方，以发行人宣布的发行底价为最低价格，以新股实际发行量为总的卖出数，由投资者在指定的时间内竞价委托申购。确认投资者的有效申购后，就可以确定发行价格。当有效申购量等于或小于发行量时，发行底价就是最在的发行价格;当有效申购量大于发行量时，主承销商可以采用比例配售或者抽签的方式，确定每个有效申购实际应配售的新股数量。

　　5.市值配售方式

　　2000年2月13 日，中国证监会颁布《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的通知》，在新股发行中试行向二级市场投资者配售新股的办法。该方式是指在新股发行时，将一定比例的新股由上网公开发行改为向二级市场投资者配售，投资者根据其持有上市流通证券的市值和折算的申购限量，自愿申购新股。

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