第三章 债券

　　第一节 债券的特征与类型

　　1、债券的基本性质：第一，债券属于有价证券;第二，债券是一种虚拟资本;第三，债券是债权的表现。债权的票面要素有：第一，票面价值;第二，偿还期限;第三，利率;第四，债券发行者名称。

　　2、债券的特征：第一，偿还性;第二，流动性;第三，安全性;第四，收益性。

　　第四章 证券投资基金(1-2)

　　第一节 证券投资基金概述

　　1、证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。

　　2、证券投资基金与股票、债券的区别：第一，它们所反映的关系不同，基金反映的是基金投资者和基金管理人之间的一种委托代理关系;第二，它们所筹资金的投向不同;第三，它们的风险水平不同。

　　3、证券投资基金的功能：第一，基金为中小投资者拓宽了投资渠道;第二，基金通过把储蓄转化为投资，有力地促进了产业发展和经济增长;第三，基金对证券市场的发展具有重要意义;第四，基金促进了证券市场的国际化。

　　4、证券投资基金的特点：第一，规模效益;第二，分散风险;第三，专家管理。

　　5、按基金的组织形式不同，基金可分为契约型基金和公司型基金。契约型基金是指把投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签定基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。公司型基金以公司形态组建，以发行股份的方式募集资金，一般投资者则为认购基金而购买该公司的股份，凭其持有的股份依法享有投资收益。

　　6、契约型基金和公司型基金的不同点：第一，资金的性质不同;第二，投资者的地位不同;第三，基金的营运依据不同。

　　7、以基金是否可自由赎回为标志，基金可分为封闭式基金和开放式基金。

　　8、封闭式基金和开放式基金的主要区别是：第一，期限不同;第二，发行规模限制不同;第三，基金单位的交易方式不同;第四，基金单位交易价格的计算标准不同;第五，投资策略不同。

　　9、根据投资标的划分，可以把基金分为：国债基金、股票基金、货币市场基金、黄金基金和衍生证券投资基金等。

　　10、根据投资目标划分，可以把基金分为：成长型基金、收入型基金和平衡型基金。

　　11、证券投资基金的费用主要有：第一，管理费，是指支付给实际运用基金资产、为基金提供专业化服务的基金管理人的费用;第二，托管费，是指基金托管人为基金提供服务而向基金收取的费用;第三，运作费;第四，宣传费用;第五，清算费用，是指基金终止时清算所需的费用，按清算时的实际支出从基金资产中提取。

　　12、基金资产的估值和基金资产净值的计算。基金资产净值，是指某一时点上某一投资基金每份基金单位实际代表的价值，是基金单位价格的内在价值。

　　13、计算基金单位资产净值的计算方法：第一，已知价计算法，是指基金管理人根据上一个交易日的收盘价来计算基金所拥有的金融资产，并加上现金资产，然后除以已售出的基金单位总额，得出每个基金单位的资产净值;第二，未知价计算法，是指基金管理人根据当日收盘价来计算基金单位资产净值。

　　第二节 证券投资基金当事人

　　1、基金持有人是指持有基金单位或基金股份的自然人和法人。

　　2、管理人是负责基金的具体投资操作和日常管理的机构。基金管理人由基金管理公司担任。基金管理人的主要业务是发起设立基金和管理基金。管理人资格条件和职责。

　　3、 托管人是依据基金运行中“管理与保管分开”的原则对基金管理人进行监督和保管基金资产的机构，是基金持有****益的代表，通常由有实力的商业银行或信托投资公司担任。

　　4、 托管人的资格条件和职责。

　　5、当事人之间的关系：第一，持有人与管理人之间的关系，其实质上是一种所有者与经营者之间的关系;第二，管理人与托管人之间的关系，是属于经营与监督的关系;第三，持有人与托管人之间的关系，是委托与受托。

　　第五章 金融衍生产品(1-3)

　　第一节　金融期货与期权

　　1、期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。金融期货是以金融商品合约为交易对象的期货。

　　2、相对与金融现货交易，金融期货交易的特征是：第一，交易对象不同;第二，交易目的不同;第三，结算方式不同。

　　3、金融期货的主要种类有：第一，外汇期货;第二，利率期货;第三，股票价格指数期货。

　　4、金融期货的功能：第一，套期保值功能，是指通过在现货市场与期货市场同时做相反的交易达到为其现货保值目的的交易方式;第二，价格发现功能，是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成期货价格的功能。

　　5、期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种特定商品的权利。金融期权是以金融商品或金融期货和约为标的物的期权交易形式。

　　6、期权的基本类型：第一，看涨期权，是指期权的买方具有在约定期限内按敲定价格买入一定数量金融资产的权利;第二，看跌期权，是指期权的买方具有在约定期限内按敲定价格卖出一定数量金融资产的权利。

　　7、期权的分类：欧式期权，美式期权;股票期权、股票指数期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权。

　　8、金融期货与期权的区别：第一，标的不同;第二，投资者权利与义务的对称性不同;第三，履约保证不同;第四，现金流转不同;第五，盈亏的特点不同;第六，套期保值的作用与效果不同;

　　9、金融期货与期权的价格及其影响因素。

　　第二节　可转换证券

　　1、可转换证券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。

　　2、可转换证券的特点：第一，可以转换成普通股票;第二，有事先规定的转换期限;第三，持有者的身份随着证券的转换而相应转换;第四，市场价格变动比一般债券频繁，并随本公司普通股票价格的升降而增减。

　　3、可转换证券的要素：第一，转换比例;第二，转换价格;第三，转换期限。

　　第三节　其他衍生工具

　　1、存托凭证是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。

　　2、美国存托凭证的发行流程和交易过程。

　　3、美国存托凭证的种类：第一，无担保的ADR;第二，有担保的ADR。

　　4、存托凭证的优点：第一，市场容量大、筹资能力强;第二，上市手续简单，发行成本低;第三，避开直接发行股票与债券的法律要求。

　　5、认股权证全称股票认购授权证，它由上市公司发行，给予持有权证的投资者在未来某个时间或某一段时间以事先确认的价格购买一定量该公司股票的权利。

　　6、认股权证的要素：第一，认股数量;第二，认股价格;第三，认股期限。

　　7、影响认股权证价格的因素：第一，普通股的市值;第二，剩余有效期限;第三，换股比例;第四，认股价值。

　　8、优先认股权又称股票先买权，是普通股股东的一种特权。

　　9、确认优先认股权的价格及价值。附权优先认股权的价值、除权优先认股权的价值、优先认股权的投机价值。

　　10、备兑凭证属于广义的认股权证，它给予持有者按某一特定价格购买某种股票或几种股票组合的权利，投资者以一定的代价获得这一权利，在到期日可根据股价情况选择行使或不行使该权利。

　　11、备兑凭证的作用：第一，增加了股票的流动性;第二，创造了新的投资机会。备兑凭证的特征和价值