第一章　证券交易概述

　　第一节　证券交易的概念、基本要素和交易机制

　　一、证券交易的概念及原则

　　(一)证券交易的概念及其特征

　　1.证券交易的概念

　　▲证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。

　　▲证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖或转让的活动。

　　▲证券交易与证券发行的关系：

　　一方面，证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提;另一方面，证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行。

　　2.证券交易的特征

　　▲主要表现为证券的流动性、收益性和风险性。　　(二)我国证券交易市场发展历程

　　（三）证券交易的原则 

　　证券交易必须遵循“三公”原则，即公开、公平、公正原则。

　　1.公开原则：核心要求是实现市场信息的公开化。

　　2.公平原则：参与各方具有平等的法律地位。

　　3.公正原则：公正地对待证券交易的参与各方。

　　二、证券交易基本要素

　　(一)证券交易的种类

　　按交易对象品种划分四种：股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。

　　证券交易的对象就是证券买卖的标的物。

　　1.股票交易

　　▲股票交易是以股票为对象进行的流通转让活动。

　　▲股票交易可以在证券交易所中进行，也可以在场外交易市场进行。前者通常称为上市交易，后者的常见形式是柜台交易。

　　2.债券交易

　　▲债券交易是以债券为对象进行的流通转让活动。

　　▲按发行主体来划分，债券主要有三大类：政府债券、金融债券、公司债券。

　　3.基金交易

　　▲证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金、由基金托管人托管、由基金管理人管理和运用资金、为基金份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资活动的基金。它是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。

　　▲基金交易是以基金为对象进行的流通转让活动。

　　▲基金分类：开放式基金和封闭式基金。

　　▽封闭式基金

　　在成立后，基金管理公司可以申请其基金在证券交易所上市。如果获得批准，则投资者就可以在二级市场上买卖基金份额。

　　▽开放式基金

　　非上市的开放式基金，投资者是通过基金管理公司和委托商业银行、证券公司等的柜台，进行基金份额的申购和赎回。

　　上市开放式基金除了申购和赎回，也可以在二级市场上进行买卖。上市开放式基金的申购价格和赎回价格，是通过对某一时点上基金份额实际代表的价值即基金资产净值进行估值，在基金资产净值的基础上再加一定的手续费而确定的。

　　▽我国证券市场上交易型开放式指数基金(ETF)代表的是一篮子股票的投资组合，追踪的是实际的股价指数。可以在证券交易所挂牌上市交易，并同时进行基金份额的申购和赎回。

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