远期交易 | 期货交易 | |
概念 | 远期交易是双方约定在未来某一时刻(或时间段内)按照现在确定的价格进行交易。 | 期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易,即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。 |
相同点 | 都是现在约定成交,将来交割。 | |
不同点 |
非标准化;场外进行;以通过交易获取标的物为目的。 |
标准化;多数在场内进行;多数情况下不进行实物交收,而是在合约到期前进行反向交易、平仓了结。 |
3.回购交易
回购交易更多地具有短期融资的属性,通常在债券交易中运用。
债券回购交易就是指债券买卖双方在成交的同时,约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。
4.信用交易
信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪商信用而进行的交易,也称为融资融券交易。
【例题·多选题】以下关于期货交易与远期交易的说法,正确的有( )。
A. 现在定约成交,将来交割
B. 以通过交易获取标的物为目的
C. 远期交易是非标准化的,在场外市场进行
D. 期货交易是标准化的,有规定格式的合约,一般在场内市场进行
『正确答案』ACD
『答案解析』远期交易以通过交易获取标的物为目的,期货交易在多数情况下不进行实物交收,B的说法有误。
(三)证券投资者(熟悉)
概念 | 证券投资者是买卖证券的主体,可以是自然人,也可以是法人。 | |
分类 | 个人投资者 | 机构投资者:政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。 |
买卖证券的途径 | 直接进入交易场所自行买卖证券 | 委托经纪人代理买卖证券 ★ 除了按规定允许的证券公司自营买卖外,投资者都要通过委托经纪商才能买卖证券。 |
限制条件 | 证券业从业人员、证券业管理人员和国家规定禁止买卖股票的其他人员,不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票,也不得接受他人赠送的股票。 |
▲所谓合格境外机构投资者,是指符合中国证监会、中国人民银行和国家外汇管理局发布的《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》规定的条件,经中国证监会批准投资于中国证券市场,并取得国家外汇管理局额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。
▲一般的境外投资者和合格境外机构投资者的投资范围:
一般的境外投资者 |
B股 |
合格境外机构投资者 |
可在经批准的投资额度内,投资于下列人民币金融工具:在证券交易所挂牌交易的股票、在证券交易所挂牌交易的债券、证券投资基金、在证券交易所挂牌交易的权证、中国证监会允许的其他金融工具。还可参与股票增发、配股、新股发行和可转换债券发行的申购。 |
▲合格投资者应当委托境内具有托管人资格的商业银行作为托管人,并委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动。
【例1·多选题】以下属于机构投资者的有( )。
A. 政府机构
B. 金融机构
C. 各类基金
D. 企业及事业法人
『正确答案』ABCD
『答案解析』机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。
【例2·多选题】合格境外机构投资者可以在经批准的投资额度内,投资于下列人民币金融工具( )。
A. 证券投资基金
B. 在证券交易所挂牌交易的股票
C. 在证券交易所挂牌交易的债券
D. 在证券交易所挂牌交易的权证
『正确答案』ABCD
『答案解析』合格境外机构投资者可在经批准的投资额度内,投资于下列人民币金融工具:在证券交易所挂牌交易的股票、在证券交易所挂牌交易的债券、证券投资基金、在证券交易所挂牌交易的权证、中国证监会允许的其他金融工具。
【例3·判断题】证券投资者只能是自然人,不能是法人。( )
A.正确 B.错误
『正确答案』B
『答案解析』证券投资者是买卖证券的主体,可以是自然人,也可以是法人。
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