要点五

　　(二)证券交易的方式

　　1.现货交易是指证券买卖双方在成交后就办理交收手续。

　　2.远期交易是指双方约定在未来某一时刻(或时间段内)按照现在确定的价格进行交易。

　　3.期货交易是指在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。

　　4.回购交易具有短期融资的属性，通常在债券交易中运用。债券回购交易是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。

　　5.信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪商信用而进行的交易，也称为融资融券交易。

　　【例题13·判断题】期货交易在多数情况下要进行实物交收，只有少数是在合约到期前进行反向交易、平仓了结。( )

　　A.(对)

　　B.(错)

　　【答案】B(错)

　　要点六

　　(三)证券投资者

　　1.证券投资者分为个人投资者和机构投资者。机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金投资者等。

　　2.投资者买卖证券的基本途径有两条，一是直接进入交易场所自行买卖证券，二是委托经纪商代理买卖证券。

　　3.我国对证券投资者买卖证券还有一些其他限制条件。如证券业从业人员、证券业管理人员和国家规定禁止买卖股票的其他人员，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得接受他人赠送的股票。

　　4.一般的境外投资者可以投资在证券交易所上市的外资股(即B股);而合格境外机构投资者则可在经批准的投资额度内投资在交易所上市的股票、国债、可转换债券、企业债券、封闭式基金、经中国证监会批准设立的开放式基金，还可参与股票增发、配股、新股发行和可转换债券发行的申购。

　　【例题14·不定项选择题】

　　合格境外机构投资者可在经批准的投资额度内投资的证券有( )。

　　A.A股

　　B.权证

　　C.国债、可转换债券、企业债券

　　D.封闭式基金、经中国证券监督管理委员会批准设立的开放式基金

　　【答案】ABCD

　　要点七

　　(四)证券公司

　　1.在我国，证券公司是指依照《公司法》规定和经国务院证券监督管理机构审查批准的、经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。

　　2.证券公司的经营范围：

　　(1)证券经纪业务;

　　(2)证券投资咨询;

　　(3)与证券交易、证券投资活动相关的财务顾问;

　　(4)证券承销与保荐;

　　(5)证券自营;

　　(6)证券资产管理：

　　(7)其他证券业务。从事上述(1)至(3)项业务的最低注册资本不低于人民币5000万元;从事(4)至(7)项中的一项的最低注册资本不低于人民币l亿元;从事(4)至(7)项中的两项以上的最低注册资本不低于人民币5亿元。注册资本应是实缴资本。

　　【例题15·不定项选择题】

　　证券公司在经营下列( )业务时，注册资本最低限额为人民币5000万元。

　　A.证券经纪

　　B.证券投资咨询

　　C.与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问

　　D.证券资产管理

　　【答案】ABC

　　要点八

　　(五)证券交易所

　　1.证券交易所是为证券的集中交易提供场所、组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。它的设立和解散由国务院决定。证券交易所本身不持有证券，也不进行证券的买卖，更不能决定证券交易的价格。

　　2.证券交易所的职能包括提供证券交易的场所和设施、制定证券交易所的业务规则、接受上市申请、安排证券上市、组织并监督证券交易、对会员进行监管、对上市公司进行监管、设立证券登记结算机构、管理和公布市场信息以及证监会许可的其他职能。3.证券交易所不得直接或间接从事的事项包括以营利为目的的业务、新闻出版业、发布对证券价格进行预测的文字和资料、为他人提供担保以及未经中国证监会批准的其他业务。

　　4.证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，理事会是证券交易所的决策机构。

　　【例题16·判断题】

　　我国上海证券交易所和深圳证券交易所分别采用

　　会员制和公司制组织形式。( )

　　A.(对)

　　B.(错)

　　【答案】B(错)

　　5.其他交易场所是指证券交易所以外的证券交易市场，也称为“场外交易市场”，包括分散的柜台市场和一些集中性市场。

　　6.我国银行间债券市场l997年6月成立。目前，我国银行间债券市场的主要参与者包括境内商业银行、非银行金融机构、非金融机构、可经营人民币业务的外国银行分行。主要交易方式包括债券现货交易和债券回购，债券交易采用询价交易方式，包括自主报价、格式化询价、确认成交三个交易步骤。我国现行开展的代办股份转让系统也属于其他交易场所。

　　要点九

　　(六)证券登记结算机构

　　1.证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。

　　2.证券登记结算机构的职能(7条，见教材)。3.证券登记结算机构需要采取以下措施保证业务的正常进行：

　　(1)制定完善的风险防范制度和内部控制制度;(2)建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范;

　　(3)建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系;

　　(4)要对结算数据和技术系统进行备份，制定业务应急应变程序和操作流程。

　　同时，我国还设立了证券结算风险基金，用于弥补因技术故障、操怍失误、不可抗力造成的证券登记结算机构的损失。

　　4.中国证券登记结算有限责任公司是我国的证券登记结算机构。该公司在上海和深圳两地各设一个分公司。　三、证券交易机制

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