查看汇总：2014年证券从业资格考试《证券交易》章节要点解析汇总

　　第十章证券登记与交易结算

　　第五节结算风险及防范

　　要点十三

　　一、证券结算风险的概念和种类

　　(一)信用风险

　　1.信用风险包括买方不能履行资金交收义务的风险，或卖方不能履行证券交收义务的风险。

　　2.信用风险可以进一步细分为“本金风险”和“价差风险”(价差风险也称“重置风险”)。

　　(二)流动性风险(三)操作风险(四)法律风险(五)结算银行风险

　　要点十四

　　二、证券结算风险的防范措施

　　世界各国采用了许多措施来管理和防范结算风险，主要包括：

　　(1)采用事前防范措施，强化结算参与人的资格管理;

　　(2)在共同对手方制度下，通过货银对付交收机制来防范本金风险，保证证券和资金的所有权同时进行实质性交收，也就是“一手交钱、一手交货”;

　　(3)采取盯市制度、收取担保品来防范价差风险;

　　(4)建立结算互保金和其他财务资源，防范流动性风险;

　　(5)妥善选择结算银行，防范结算银行风险;

　　(6)加强证券登记结算机构内部管理，完善证券登记结算系统软、硬件设施，防止操作风险;

　　(7)建立完善的法律法规体系和健全的业务规则体系，减少结算行为和结算关系在法律上的不确定性，防范法律风险;

　　(8)提高快速处置风险的能力，防止系统性风险的发生。

　　要点十五

　　三、我国的结算风险防范和管理措施

　　(一)事前防范措施

　　1.要求建立结算参与人制度，设立结算参与人资格门槛。

　　2.建立结算参与人风险评估体系。

　　3.对于持续或重大交收违约的结算参与人，限制其净买入额，或暂停、终止办理其部分、全部结算业务。

　　(二)本金风险的防范(三)价差风险的防范(四)流动性风险的防范(五)其他风险的防范

　　1.针对操作风险，要求证券登记结算机构对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程。

　　2.针对结算银行风险，《办法》要求建立结算银行准入标准和风险评估体系。

　　3.针对法律风险，规定了证券交易、托管与结算协议中与证券登记结算业务有关的必备条款。中国结算公司已经根据这些规定采取了相应措施。

　　4.根据财政部和中国证监会发布的《证券结算风险基金管理办法》，中国结算公司还实际管理证券结算风险基金，用于垫付或者弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力造成的证券登记结算机构的损失。该基金按证券登记结算机构收入、收益的20%，以及结算参与人证券交易金额的一定比例收取，基金总额上限为30亿元。

　　【例题14·单选题】

　　( )指证券登记结算机构付出证券但收不到对应款项，或者付出款项但收不到对应证券的风险。

　　A.本金风险

　　B.流动性风险

　　C.操作风险

　　D.价差风险

　　【答案】A

　　【例题15·单选题】

　　为收回垫付款项，证券登记结算机构需要处置证券，但如果处置时的市场价格低于先前的成交价，变卖所得将不足以弥补此前的垫付款项，这一风险即为( )。

　　A.本金风险

　　B.流动性风险

　　C.操作风险

　　D.价差风险

　　【答案】D

　　【例题16·单选题】

　　( )是指由于证券登记结算机构的硬件、软件和通迅系统发生故障，或人为操作失误，证券登记结算机构管理效率低下致使结算业务中断、延误和发生偏差而引起的风险。

　　A.本金风险

　　B.流动性风险

　　C.操作风险

　　D.价差风险

　　【答案】C

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