第二节 股票基金
一、股票基金在投资组合中的作用
股票基金以追求长期的资本增值为目标,比较适合长期投资。
与其他类型的基金相比,股票基金的风险较高,但预期收益也较高。
股票基金提供了一种长期的投资增值性,可供投资者用来满足教育支出、退休支出等远期支出的需要。与房地产一样,股票基金是应对通货膨胀最有效的手段。
二、股票基金与股票的不同
作为一揽子股票组合的股票基金,与单一股票之间存在许多不同:
(1)股票价格在每一交易日内始终处于变动之中;股票基金净值的计算每天只进行1次,因此每一交易日股票基金只有1个价格。
(2)股票价格会由于投资者买卖股票数量的大小和强弱的对比而受到影响;股票基金份额净值不会由于买卖数量或申购、赎回数量的多少而受到影响。
(3)人们在投资股票时,一般会根据上市公司的基本面,如财务状况、产品的市场竞争力、盈利预期等方面的信息对股票价格高低的合理性作出判断,但却不能对基金净值进行合理与否的评判。换而言之,对基金份额净值高低进行“合理与否”的判断是没有意义的,因为基金份额的净值是由其持有的证券的价值复合而成的。
(4)单一股票的投资风险较为集中,投资风险较大;股票基金由于进行分散投资,投资风险低于单一股票的投资风险。
三、股票基金的类型
股票可以根据所在市场、规模、性质以及所属行业等归结为几种主要类型。与此相适应,可以根据基金所投资股票的特性对股票基金进行分类。一种股票可能同时具有两种以上的属性。
表2—9 股票基金的分类一览表
序号 |
分类依据 |
具体类别 | |
1 |
按照投资市场分类 |
国内股票基金 | |
国外股票基金 | |||
全球股票基金 | |||
2 |
按股票规模分类 |
小盘股票基金 | |
中盘股票基金 | |||
大盘股票基金 | |||
3 |
按股票性质不同 |
价值型股票基金 | |
成长型股票基金 | |||
均衡型股票基金 | |||
4 |
按基金投资风格分类 |
按照成长、混合、价值三个类别和大盘小盘中盘等三个类别两两组合等分为九个类别 | |
5 |
按行业分类 |
基础行业股票基金 | |
资源类股票基金 | |||
房地产业股票基金 |
例2-12(2010年3月多选题)价值型股票可以进一步被细分为( )。
A.低市盈率股
B.收益型股票
C.防御型股票
D.逆势型股票
【参考答案】ABCD
【解析】价值型股票可以进一步被细分为低市盈率股、收益型股票、防御型股票、逆势型股票等。
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